Indeks biznesu PKPP Lewiatan X 2010

Przeczytaj także: Indeks biznesu PKPP Lewiatan IX 2010

Po dobrych wynikach PKB za drugi kwartał mamy teraz solidny wzrost produkcji sprzedanej i sprzedaży detalicznej w trzecim kwartale, co wskazuje na utrwalanie się koniunktury. Jednak wzrostowi sprzedaży przemysłu towarzyszy raczej wzrost sprzedaży detalicznej niż eksportu netto, co oznacza, że silnikiem napędzającym wzrost staje się teraz bardziej konsumpcja wewnętrzna niż popyt zagraniczny. Gdyby nie odbudowujący się popyt krajowy, trudno byłoby utrzymać dotychczasową dynamikę wzrostu. W najbliższym okresie możemy oczekiwać osłabienia popytu zagranicznego i dalszego wzrostu dynamiki konsumpcji, a tempo wzrostu PKB w najbliższych kwartałach będzie raczej umiarkowane, nie wykorzystujące wszystkich potencjalnych możliwości rozwoju gospodarki.

Indeks kwartalny, półroczny i roczny

Indeks Biznesu PKPP Lewiatan w październiku zyskał trzy punkty osiągając w notowaniu kwartalnym 47 pkt., natomiast indeks roczny nie uległ zmianie pozostając na poziomie 43 pkt. Poziom indeksu rocznego stabilny od wielu miesięcy a teraz wyraźnie poniżej indeksu kwartalnego sugeruje raczej stabilizację tempa wzrostu na umiarkowanym poziomie, niż jego dalszą poprawę.
Indeks popytu globalnego (ocenia konsumpcję krajową, eksport, inwestycje krajowe i zagraniczne)

Indeks popytu kwartalny zyskał najbardziej, bo kolejne sześć punktów do poziomu 49 pkt., natomiast indeks roczny prawie nie uległ zmianie, bo wzrósł zaledwie o jeden punkt do 42 pkt. W ciągu ostatnich dwóch miesięcy kwartalny indeks popytu poprawił notowania o jedenaście punktów, co odzwierciedla ożywienie krajowego popytu konsumpcyjnego. Obserwowane w trzecim kwartale znaczne przyspieszenie tempa wzrostu sprzedaży detalicznej w stosunku do pierwszej połowy roku jest z pewnością wynikiem powrotu realnego funduszu płac do dodatniej dynamiki już w drugim kwartale i przyspieszenia tej tendencji w trzecim. Dodatkowym bodźcem wzrostu wydatków konsumpcyjnych ludności jest też trwający od maja wzrost zatrudnienia i spadek bezrobocia, zahamowany dopiero we wrześniu. Rosnący dzięki konsumpcji popyt krajowy kompensuje ubytek popytu zagranicznego, który wyraźnie obserwujemy już w tym kwartale w postaci ujemnego eksportu netto. Gdyby nie odbudowujący się popyt krajowy trudno byłoby utrzymać dotychczasową dynamikę wzrostu. Niestety ciągle mamy regres działalności inwestycyjnej przedsiębiorstw krajowych, a popyt wynikający z odbudowy zapasów po ustabilizowaniu się tempa wzrostu zapewne wygaśnie.