Prognozy na 2015 według Saxo Bank

Przeczytaj także: Szokujące Prognozy Saxo Banku… które okazały się nie tak szokujące

Internetowe włamania zagrażają zakupom online

W ostatnich latach coraz częściej dochodzi do włamań do systemów wielkich korporacji — od stosunkowo niegroźnych, gdy wypływają osobiste zdjęcia gwiazd z platformy iCloud firmy Apple, po poważne, np. włamania do systemów dużych sprzedawców detalicznych, takich jak Target i Home Depot, w których przechowywane są dane milionów kart kredytowych klientów. W 2014 r. potężna agencja JP Morgan przez wiele miesięcy nie wiedziała o tym, że zabezpieczenia jej systemu zostały złamane. Do tego pięć milionów haseł do kont Gmail można było znaleźć w rosyjskiej witrynie internetowej.Takie ataki wymagają zaawansowanej wiedzy i mogą być nawet wspierane przez państwa w odwecie za coraz bardziej agresywne wykorzystywanie sankcji finansowych przez Stany Zjednoczone w geopolitycznych konfrontacjach na całym świecie. W roku 2015 nowe ataki na największych graczy w handlu elektronicznym staną się jeszcze bardziej powszechne i agresywne. Amazon.com, największy sprzedawca detaliczny i poważny gracz na rynku usług internetowych, nawet jeśli sam nie stanie się ofiarą hackerów, odczuje 50% spadek i tak już znacznie przeszacowanej wartości, również w związku ze zmianą nastrojów na rynku, którą widać po niższych wskaźnikach wzrostu.

Chiny dewaluują yuana o 20%

Chińska bańka kredytowo-mieszkaniowa wreszcie się koryguje, jeśli nie pęka. Chiny będą poszukiwać nowych sposób walki z deflacją, która charakteryzuje koniec cyklu kredytowego. Presja na podjęcie działań wynika z niemal trzech kolejnych lat spadku cen u chińskich producentów wynikającego z olbrzymiej nadprodukcji. Rekordowo wysoka wartość chińskiego yuana (w wartościach skorygowanych o inflację) w tym środowisku nie ma sensu, szczególnie w świetle Japonii, która w tym samym czasie odnotowuje rekordowo niskie kursy wymiany (również w wartościach skorygowanych o inflację aktualnych w połowie listopada). W związku z tym przez cały 2015 r. Chiny będą stale dążyć do znacznej dewaluacji swojej waluty, dołączając do Japonii i innych krajów w globalnej walce o wzrost inflacji. Doprowadzi to do łańcuchowej dewaluacji na rynkach azjatyckich, ryzyka wystąpienia nieprzyjaznych stosunków handlowych i wprowadzenia sankcji finansowych w kontaktach z Japonią.

Wartość papierów dłużnych na rynku kakao sięga 5000 za tonę

Słodki horror — kto zjadł całą czekoladę?

Popyt na czekoladę rośnie na całym świecie, tym bardziej, że na Zachodzie coraz częściej wybierana jest jej ciemniejsza odmiana, a azjatycki apetyt na słodycze zwiększa się wraz z rozwojem ekonomicznym i rosnącą liczbą przedstawicieli klasy średniej. Apetyt chińskich konsumentów na czekoladę jest coraz większy, ale szacowana roczna konsumpcja na jednego mieszkańca to nadal tylko 5 procent tego, co zjada konsument z Europy Zachodniej. Wyraźnie więc widać, że w nadchodzących latach popyt będzie rósł. Coraz większa popularność gorzkiej czekolady wśród dotychczasowych konsumentów w Stanach Zjednoczonych i Europie również przyczyniła się do wzrostu zapotrzebowania. W ciemnej czekoladzie znajduje się do 70% kakao w porównaniu z zaledwie 10% w przeciętnej tabliczce mlecznej czekolady. Większe zapotrzebowanie wymaga zwiększenia produkcji, zwłaszcza w regionie o największej wydajności, jakim jest Afryka Zachodnia. 70% globalnych zasobów kakao pochodzi z Wybrzeża Kości Słoniowej i Ghany. Rekordowa ubiegłoroczna produkcja na Wybrzeżu Kości Słoniowej może zostać w tym roku przekroczona, a mimo tych optymistycznych przewidywań, wartość papierów dłużnych na rynku kakao nadal jest bliska średniej pięcioletniej. Innymi słowy, nie trzeba wiele, aby rynek się zdestabilizował, o czym boleśnie przypomniał na początku tego roku nagły wzrost cen kakao związany z obawami dotyczącymi wirusa ebola. Aby odpowiedzieć na rosnące zapotrzebowanie i ograniczyć zwiększającą się nierównowagę między popytem i podażą, producenci kakao co roku potrzebują niemal idealnych warunków upraw. Skutkiem niedoinwestowania w Afryce Zachodniej są starzejące się drzewa, które nie są wystarczająco szybko zastępowane nowymi, a niepewna sytuacja finansowa wielu małych rolników sprawia, że trudno walczyć ze stale pojawiającą się chorobą wywołaną przez Phytophthora megakarya w związku z brakiem gotówki na regularne opryski. Dostrzegamy zatem ryzyko osiągnięcia przez kontrakty futures na kakao wartości 5000/tonę w ujęciu miesięcznym w 2015 r. Byłby to nowy rekord przekraczający wcześniejszą granicę wynoszącą 3775 USD/tonę osiągniętą w marcu 2011 r., gdy wojna domowa na Wybrzeżu Kości Słoniowej spowodowała zakłócenie dostaw.

Katastrofa w brytyjskim sektorze mieszkaniowym

Podczas gdy na całym świecie dochodziło do zapaści na rynkach mieszkaniowych w związku z globalnym kryzysem, brytyjski sektor mieszkaniowy trzymał się stosunkowo dobrze. Mimo że ceny spadły o około 20%, ta strata została już zrównoważona na poziomie krajowym, a w Londynie ceny osiągnęły w tym roku nowe rekordy, wzrastając o 30-40% w porównaniu z cenami ze szczytu przedkryzysowego, jaki miał miejsce w 2007 r. Ogólnie brytyjska gospodarka poradziła sobie z globalną recesją znacznie lepiej niż większość głównych rynków, takich jak Europa kontynentalna, gdzie strefa euro ciągle walczy o rozwój. Dla porównania, wspierany przez rosnące ceny nieruchomości wynik ekonomiczny Wielkiej Brytanii przekracza o 3,4% szczyt z 2007 r. Dobre czasy dla właścicieli nieruchomości w Wielkiej Brytanii mogą się jednak wkrótce skończyć. Indeksy cen domów wyglądają znacznie słabiej niż w kilku ostatnich latach — również w Londynie, gdzie ceny zawsze są wysokie — ale to niejedyny powód do obaw o zbliżający się krach na brytyjskim rynku mieszkaniowym. Bank of England coraz bardziej skłania się ku pierwszej podwyżce stóp procentowych od 2007 r., która spowoduje zwiększenie presji związanej z ratami kredytów hipotecznych, a także podkopie budżety domowe i tak już nadwerężone w związku ze słabą strukturą wynagrodzeń. Szybkie odbicie cen nieruchomości może spowodować falę sprzedaży w zwykłych gospodarstwach domowych, które walczą o to, aby przetrwać do pierwszego, szczególnie w droższych dzielnicach Londynu, w których ceny gwałtownie wzrosły. Przy tym, zarówno dług publiczny, jak i prywatny pozostaje wysoki, zapewniając niewielkie pole manewru, jeśli koszty poszybują w górę. W związku z tym w naszych szokujących prognozach przewidujemy, że w 2015 r. dojdzie do załamania na brytyjskim rynku nieruchomości, na którym ceny spadną nawet o 25%.

Brexit w 2017 r.

Partia Niepodległości Zjednoczonego Królestwa (UK Independence Party — UKIP) zdobywa 25% głosów w brytyjskich wyborach powszechnych 7 maja 2015 r. i staje się trzecią największą partią w parlamencie. Jednak w związku z tym, że w Wielkiej Brytanii obowiązuje system „first past the post”, czyli większości względnej, w którym dana partia musi zdobyć przewagę w okręgu wyborczym nad innymi, aby zdobyć jedno miejsce w parlamencie, UKIP uzyskuje tylko jedną trzecią miejsc konserwatystów i laburzystów. Niemniej, UKIP, której program opiera się na postawie antyunijnej i antyimigracyjnej, zapewnia przewagę sił i dołącza do konserwatystów Davida Camerona, tworząc koalicję. Jej lider, Nigel Farage, zostaje wicepremierem, a Cameron zwołuje planowane referendum na temat członkostwa Wielkiej Brytanii w Unii Europejskiej w 2017 r. Wartość obligacji skarbu państwa skokowo wzrasta, gdy badania opinii publicznej wykazują, że większość Brytyjczyków będzie głosować za całkowitym wycofaniem się ze Wspólnoty przy najbliższej okazji. W związku z tym prognozujemy, że w 2017 r. Wielka Brytania odłączy się od Unii Europejskiej.