Rynek obligacji Catalyst: warunki uczestnictwa

Przeczytaj także: Rynek Catalyst X 2009 - VII 2010

Rynki prowadzone przez BondSpot mają odmienne cechy od zasad panujących w segmencie prowadzonym przez GPW m.in. ze względu na brak ograniczenia wahań cen oraz nie określaniu kursu otwarcia na podstawie zleceń złożonych przed rozpoczęciem. Minimalna liczba papierów wartościowych, którą można kupić/sprzedać musi mieć w segmencie hurtowym wartość co najmniej 100 tyś. zł. Notowania trwają od godziny 9.00 do 16.00. Po zamknięciu obrotu oferty tracą ważność i są usuwane z rynku. Dopuszczalna wartość transakcji pakietowej musi być większa niż 50 tyś. zł. Istnieje możliwość zawierania transakcji negocjowanych.

Ryzyko inwestowania w obligacje

Inwestowanie w obligację powszechnie uważane jest za mniej ryzykowane niż np. w akcje, które nie są związane żadną gwarancją ani dotyczącą udziału w zysku, ani też zwrotu zainwestowanego kapitału. Obligacje natomiast emitowane są na ściśle określony czas, po którym następuje zwrot zainwestowanego kapitału, co więcej posiadają ściśle określone terminy wypłaty odsetek. Istnieje także możliwość sprzedaży obligacji na rynku wtórnym, odzyskując tym samym zainwestowane środki. Inwestując w obligacje, można spodziewać się dochodów wyższych niż z lokat oferowanych przez banki. Dotyczy to także obligacji skarbowych, które uważane są za te najbezpieczniejsze.

Nie oznacza to jednak, że ryzyko przy inwestowaniu w obligacje jest zerowe, wręcz przeciwnie. Występuje np. w przypadku gdy Emitent zbankrutuje lub nie będzie w stanie wypłacić w odpowiednim terminie środków wynikających z obligacyjnych zobowiązań. Takie ryzyko dotyczy zwłaszcza obligacji korporacyjnych. Istnieje także niebezpieczeństwo w postaci przedterminowego wykupu obligacji. Nie jest ono jednak szczególnie groźne dla indywidualnych inwestorów, którzy otrzymają kwotę odpowiadającą nominalnej obligacji zostaną jedynie pozbawiani możliwości korzystania z odsetek. Dużo groźniej wygląda to w przypadku inwestorów instytucjonalnych, którzy w daną obligację inwestują znaczny kapitał i planują swój portfel w oparciu o te inwestycje. Kolejnym zagrożeniem jest inflacja, zwłaszcza w przypadku obligacji o stałej stopie procentowej, ponieważ ich ceny spadają, gdy inflacja rośnie. Odpowiednią alternatywą są zatem obligacje o zmiennym oprocentowaniu, których stopa dopasowuje się do poziomu rynkowych stóp procentowych.

Odpowiednia ocena ryzyka jest istotnym elementem każdej inwestycji. W przypadku obligacji ocena ryzyka niewypłacalności Emitenta ma bardzo duże znaczenia, dlatego warto skorzystać z publikowanych przez agencje ratingowe ocen podmiotów emitujących.