Globalne inwestycje w nieruchomości 2010

Przeczytaj także: 329 mld dolarów na inwestycje w nieruchomości w 2011

Prognoza na 2010 r.

„Nadal utrzymują się pewne zagrożenia i nie można wykluczyć dalszych perturbacji, ale większy apetyt na ryzyko wśród finansistów i inwestorów będzie nadal pobudzać rozwój rynku” – powiedział David Hutchings, Dyrektor Działu Badań i Analiz firmy Cushman & Wakefield na region EMEA. „W związku z tym, że za ożywieniem stoją gracze lokalni i międzynarodowi, w bieżącym roku przewidujemy zwiększoną aktywność i wzrost łącznego wolumenu transakcji o 30% do poziomu 478 mld USD (362 mld EUR). Stopy kapitalizacji będą ulegać dalszej kompresji nawet przy braku oznak ponownego wzrostu czynszów, ponieważ popyt inwestycyjny na najlepszą powierzchnię przekracza podaż. Ograniczone możliwości finansowe mogą zahamować przecenę w niektórych obszarach, ale stopy kapitalizacji w skali globalnej mogą się obniżyć o 25-50 pb we wszystkich sektorach, przy czym liderem korekty będzie ponownie Azja. Jednak możliwy jest spadek czynszów – mimo że pod koniec roku czynsze utrzymają się na stosunkowo stabilnym poziomie, w skali globalnej ich spadek może wynieść 5%, do czego przyczynią się nieruchomości biurowe na większości rynków”.
USA

Jednego z największych wzrostów aktywności na poziomie ok. 50% oczekuje się w USA. Janice Stanton, Starszy Dyrektor Zarządzający ds. rynków kapitałowych w amerykańskim biurze firmy Cushman & Wakefield, stwierdziła: „Prognozujemy utrzymanie się presji zniżkowej na ceny, ale nie będzie ona dotyczyć najlepszych aktywów. Może to jednak prowadzić do pojawienia się atrakcyjnych okazji do zakupów w drugiej połowie roku, gdy na rynku pojawią się aktywa będące wynikiem sprzedaży wymuszonej tzw. distressed assets (np. nieruchomości REO, które banki przejęły za niespłacone kredyty) lub zmiany struktury finansowania. Wielu inwestorów dysponuje znaczącymi środkami finansowymi, które będą mogły być wykorzystane do przeprowadzenia wyżej wymienionych transakcji”.

Azja i Pacyfik

„Udział regionu Azji i Pacyfiku w globalnym rynku wzrósł w 2009 r. do 59% i był wyższy o 80% niż w 2008 r. Przewidywany w 2010 r. wzrost będzie niższy i wyniesie ok. 20%, ale w skali globalnej region ten utrzyma kluczową pozycję” – powiedział Donald Han, Dyrektor Zarządzający firmy Cushman & Wakefield na region Azji i Pacyfiku. „Dwa największe rynki Azji i Pacyfiku to Chiny i Japonia. W Chinach utrzyma się wysoki poziom aktywności na rynku inwestycyjnym, pomimo podejmowanych w ostatnim czasie działań rządu w celu schłodzenia rynku nieruchomości. Japonia staje się coraz bardziej atrakcyjnym rynkiem ze względu na relatywnie dużą rozpiętość pomiędzy stopami kapitalizacji a kosztem finansowania”.

Bliski Wschód

Komentując prognozy dla Bliskiego Wschodu, Mike Atwell, Partner Zarządzający firmy Cushman & Wakefield w Dubaju, powiedział: „Pomimo dalszych, często niekorzystnych informacji koniec 2009 r. przyniósł poprawę nastrojów wśród najemców i inwestorów na szeregu rynków. W bieżącym roku możemy oczekiwać wzrostu aktywności i kompresji stóp kapitalizacji, ponieważ fundusze i prywatni inwestorzy dysponujący dużymi zasobami finansowymi będą poszukiwać okazji inwestycyjnych, mimo że zjawiska te będą ograniczone do najlepszych i najbardziej dochodowych nieruchomości”.

Kraje EMEA (Europa, Bliski Wschód i Afryka)

W całym regionie EMEA ożywienie, które rozpoczęło się w Wielkiej Brytanii, obecnie rozszerza się na inne kraje Europy Zachodniej. Poziom inwestycji wzrósł w ostatnim kwartale w większości państw, natomiast stopy kapitalizacji będą spadać na najważniejszych obszarach na początku 2010 r.

„Obecnie oczekujemy wzrostu wolumenu o 44% do poziomu 152 mld USD (115 mld EUR), tj. poziomu obrotów w 2004 r.” – powiedział Michael Rhydderch, Dyrektor Działu Inwestycji Międzynarodowych w Cushman & Wakefield, EMEA. „Z łatwością możemy wskazać źródła popytu, ale coraz trudniej znaleźć zasoby. Wynika to w szczególności z niewielkiej liczby transakcji „wymuszonych” z uwagi na bardziej ostrożne podejście banków do takich transakcji. Inwestorzy nie powinni dać się zwieść wycenom takich aktywów i stopom kapitalizacji obserwowanym jeszcze pół roku temu – w zasadzie należą one już do przeszłości”.

Wojciech Pisz, Associate, Grupa Rynków Kapitałowych warszawskiego oddziału Cushman & Wakefield, powiedział: „Polski rynek inwestycyjny nieruchomości odnotowuje znaczne ożywienie. Głównym czynnikiem pozytywnie oddziałującym na inwestorów jest dobra sytuacja ekonomiczna kraju. Dodatkowo rynek najmu we wszystkich sektorach, po zeszłorocznych spadkach ustabilizował się i daje nadzieję na powolne wzrosty w przyszłości. Sprzedający i kupujący zaakceptowali nowy poziom cen transakcyjnych, który wydaje się satysfakcjonować obie strony. W tej chwili dla najlepszych nieruchomości stopy kapitalizacji kształtują się na poziomie od 7% do 8%. Przy utrzymaniu się takich nastrojów roczny wolumen rynku wzrośnie wyraźnie i może przekroczyć nawet poziom z 2008 r., czyli 2 mld EUR”.