Fuzje i przejęcia: rośnie znaczenie cross-broder

Przeczytaj także: Fuzje i przejęcia w energetyce 2011

W ujęciu geograficznym rynek Ameryki Północnej pozostaje obszarem dominującym we wszystkich sektorach, ale liczby pokazują rosnące znaczenie regionu Azji-Pacyfiku, na którym zawarto transakcje o wartości stanowiącej 25% wartości wszystkich transakcji. Oczywiście Chiny przyciągają najwięcej uwagi mediów, jeśli chodzi o inwestycje w zagraniczne projekty dotyczące aktywów związanych z energetyką oraz sektorem naftowym i gazowym. Jednakże nie można tu pomijać innych krajów Azji Południowo-Wschodniej, na obszarze której w 2011 r. zawarto 48 transakcji wartych 16,4 mld USD 2011 (w porównaniu do 42 zawartych w 2010 r. wartych 12,3 mld USD).

Duncan Maclean, lider globalnej grupy Squire Sanders w Perth zajmującej się energią i zasobami naturalnymi (Global Industry Group Leader for Energy & Natural Resources), dodaje: „Oczywiście rozmiar transakcji w regionie Azji-Pacyfiku odzwierciedla w dużej mierze siłę rozwijającego się w Australii przemysłu górniczego, największego rynku transakcji M&A globalnie – w ubiegłym roku zawarto 59 transakcji wartych około 22 mld USD. Aktywność w zakresie zawierania transakcji obniżyła się nieco w 2011 r., chociaż planowana fuzja spółek Glencore i Xstrata prawdopodobnie zmieni krajobraz w 2012 r. Gracze rynkowi zasobni w gotówkę będą poszukiwać możliwości dokonania przejęć i wykorzystania szans na utrzymanie udziałów w rynku. Z pewnością również apetyt na surowce na wschodzących azjatyckich rynkach - nie tylko w Chinach, ale też w innych rozwijających się gospodarkach, takich jak Wietnam - będzie zachęcał do akwizycji.”

Oceniając perspektywy dla transakcji M&A w 2012 r. William Downs stwierdził:

„Transakcje w 2012 r. nadal będą koncentrować się w regionie Azji-Pacyfiku oraz Ameryki Północnej, przy czym Europa Zachodnia pozostanie regionem szczególnie ważnym dla sektora energetycznego i sektora utilities. Aktywność cross-border, w tym związana z zawieraniem coraz większej liczby transakcji polegających na nabyciu udziałów, z pewnością będzie coraz intensywniejsza. Obok gospodarek Azji Południowo-Wschodniej, być może także Afryka Subsaharyjska będzie rynkiem wartym uwagi. Jest to jedyny region, w którym górnictwo jest bardziej aktywne niż produkcja energii pod względem potencjalnych targetów.

Bez wątpienia rynki będą nadal koncentrować się na wszelkich rodzajach energii odnawialnej, przy czym potencjał związany z gazem łupkowym może także okazać się ważną siłą napędzającą transakcje, nawet pomimo toczących się debat na temat ryzyk związanych z gazem łupkowym. Interesujące będzie także stwierdzenie, czy korzystne warunki wyjścia z inwestycji pobudzą inwestorów private equity do wejścia w przestrzeń sektora energetycznego, gazowego i naftowego. W ubiegłym roku wartość wyjść z inwestycji spadła o 27%, jednakże tendencja jest zwyżkowa, z liczby 37 w 2009 r. wartych 3,7 mld USD do 52 w 2011 r. wartych 14,7 mld USD.”