eGospodarka.pl
eGospodarka.pl poleca

eGospodarka.plWiadomościGospodarkaRaporty i prognozy › Gospodarka strefy euro: raport XII 2015 r.

Gospodarka strefy euro: raport XII 2015 r.

2016-01-13 13:06

Gospodarka strefy euro: raport XII 2015 r.

Inwestycje gwarantem wzrostu gospodarki strefy euro © g0d4ather - Fotolia.com

PRZEJDŹ DO GALERII ZDJĘĆ (2)

Sytuacja gospodarcza w strefie euro stopniowo poprawia się. To rezultat przyspieszenia wydatków konsumpcyjnych w latach 2014-2015 oraz systematycznego zwiększania się inwestycji kapitałowych. W efekcie działania tych dwóch czynników, wzrost PKB krajów Eurogrupy w 2015 r. ukształtował się prawdopodobnie na poziomie 1,5% r/r. W latach 2016-2017 dynamika PKB w strefie euro będzie oscylować w pobliżu 1,8% r/r, przy dalszym wzroście udziału nakładów inwestycyjnych w dynamice popytu. W średnim terminie tempo wzrostu gospodarki strefy euro może ustabilizować się blisko poziomu 1,5% r/r. To wnioski z raportu firmy doradczej EY i instytutu Oxford Economics.

Przeczytaj także: Gospodarka strefy euro radzi sobie nieźle

W najbliższym czasie rosnący eksport w połączeniu ze zwiększającym się popytem wewnętrznym oraz luźną polityką pieniężną i większą dostępnością kredytów mogą tworzyć korzystne warunki dla rozwoju branż usług finansowych i profesjonalnych oraz sektora turystyki i rekreacji.

Rekordowe inwestycje napędzają PKB


Prognoza EY i Oxford Economics przewiduje, że w 2016 roku popyt inwestycyjny w strefie euro odnotuje rekordowy w ostatnich latach wzrost, wynoszący 2,4% r/r. Wynik oczekiwany rok później jest jeszcze lepszy – w 2017 wzrost inwestycji ma osiągnąć 3,1% r/r. Będzie to najwyższe tempo wzrostu nakładów inwestycyjnych w strefie euro od przedkryzysowego 2007 roku. Dynamika inwestycji może jednak obniżyć się już w latach 2018-2019 – do 2,5% r/r. Ekonomiści EY i Oxford Economics uważają, że niższa dynamika inwestycji może być jedną z głównych przyczyn lekkiego spowolnienia PKB w tych latach.

Możliwe spowolnienie europejskiego eksportu


Dodatkowe nakłady inwestycyjne będą dobrym uzupełnieniem przeprowadzonych w ostatnich latach reform gospodarek krajów euro, których celem była między innymi poprawa ich międzynarodowej konkurencyjności. Jednak na niekorzyść europejskiej gospodarki znacząco oddziałuje spowolnienie na rynkach wschodzących i to ono zaważyło na prognozach średnioterminowych. Eksperci EY i Oxford Economics szacują bowiem, że wzrost eksportu w 2015 roku wyniósł 4,5% r/r, a w kolejnych latach obniży się do 3,7% r/r w 2016 r. i 3,4% r/r przeciętnie w latach 2017-2019.
Pomimo pewnego pesymizmu prognozy w zakresie eksportu, ryzyka dla dynamiki sprzedaży zagranicznej ze strefy euro w najbliższych latach układają się korzystnie. Po pierwsze, spadek dynamiki popytu z gospodarek wschodzących może być rekompensowany przez ożywienie w gospodarkach rozwiniętych w większym stopniu niż oczekuje się obecnie. Po drugie, osłabienie euro, związane z różnokierunkową polityką pieniężną Europejskiego Banku Centralnego i Rezerwy Federalnej, będzie nadal poprawiało międzynarodową konkurencyjność cenową produktów wytwarzanych w strefie euro – komentuje Piotr Pękała, ekonomista w Zespole Analiz Ekonomicznych EY – Ewentualne utrwalenie się inflacji w strefie euro na niskim poziomie może zachęcać EBC do dalszego zwiększania skali ekspansji pieniężnej, dodatkowo wzmacniając presję na deprecjację euro – dodaje.

fot. mat. prasowe

Prognoza dla gospodarki strefy euro

Analitycy EY i Oxford Economics przewidują, że wzrost gospodarczy strefy euro nieznacznie przyspieszy



Wyższe wynagrodzenia motorem wydatków gospodarstw domowych


Trwające od miesięcy spadki cen na rynku ropy naftowej były w ostatnim czasie głównym wsparciem dla realnych dochodów gospodarstw domowych i wydatków konsumpcyjnych w strefie euro. Eksperci EY i Oxford Economics oczekują, że w najbliższych latach niskim cenom paliw będzie towarzyszyło przyspieszenie nominalnych wynagrodzeń, co powinno podtrzymywać dalszy umiarkowany wzrost konsumpcji prywatnej w strefie euro. Średnioterminowa prognoza dla krajów eurogrupy zakłada stopniowe obniżanie się dynamiki konsumpcji z 1,7% r/r w 2015 roku do 1,5% r/r w 2017 r. W rezultacie konsumpcja prywatna pozostanie jednym z kluczowych czynników generujących wzrost gospodarczy, jednak coraz większą rolę będą odgrywać wydatki inwestycyjne.

Ponowny wzrost inwestycji publicznych


Prognoza ekonomiczna dla państw strefy euro przewiduje znaczące przyspieszenie inwestycji publicznych.
Przez sześć kolejnych lat publiczne wydatki inwestycyjne spadały. Było to konsekwencją wprowadzania przez większość państw Unii Europejskiej, a w szczególności krajów strefy euro, awaryjnych planów oszczędnościowych. Choć można dyskutować, czy ograniczanie wydatków inwestycyjnych powinno być źródłem oszczędności, to niewątpliwie stabilizacja finansów publicznych była niezbędna do zażegnania kryzysu w strefie euro – podsumowuje Piotr Pękała.
Dodaje, że spodziewany wzrost inwestycji publicznych pojawi się w 2016 roku i wyniesie skromne 0,4% r/r. Jednak perspektywa średnioterminowa wzrostu inwestycji publicznych jest optymistyczna – w 2018 roku jego tempo ma wynieść 3,2% r/r.

O raporcie


EY publikuje prognozy ekonomiczne, przygotowywane dla unii walutowej, które są kluczowe dla decydentów w bankach w całej Europie. Analiza jest przygotowywana wspólnie z instytutem Oxford Economics.


Przeczytaj także: Gospodarka europejska 2006 Gospodarka europejska 2006

oprac. : eGospodarka.pl eGospodarka.pl

Przeczytaj także

Skomentuj artykuł Opcja dostępna dla zalogowanych użytkowników - ZALOGUJ SIĘ / ZAREJESTRUJ SIĘ

Komentarze (0)

DODAJ SWÓJ KOMENTARZ

Eksperci egospodarka.pl

1 1 1

Wpisz nazwę miasta, dla którego chcesz znaleźć jednostkę ZUS.

Wzory dokumentów

Bezpłatne wzory dokumentów i formularzy.
Wyszukaj i pobierz za darmo: