Rynek nieruchomości komercyjnych w Polsce w I poł. 2015 r.

Przeczytaj także: Rynek nieruchomości komercyjnych w Polsce w III kw. 2014 r.

Rynek inwestycyjny

Brak dużych transakcji na rynku inwestycyjnym w I poł. 2015 roku zaowocował słabszymi wynikami w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku. Całkowity wolumen transakcji inwestycyjnych w okresie pierwszych sześciu miesięcy 2015 roku osiągnął 801,3 mln EUR, co oznacza spadek o 43% w porównaniu z I połową 2014 roku. W minionym półroczu przeważały transakcje na rynku biurowym – stanowiły 49% wszystkich zamkniętych umów.

Przejęcia projektów handlowych objęły 32% wolumenu transakcji, podczas gdy udział rynku nieruchomości przemysłowych wyniósł 19% całkowitego wolumenu. Niezależnie od słabego wyniku na rynku inwestycyjnym w I połowie tego roku, w fazie negocjacji znajduje się znaczna ilość umów dotyczących przejęcia dużych projektów, których zamknięcie powinno zdecydowanie podnieść wolumen transakcji w II połowie 2015 roku.

Najbardziej znaczące umowy podpisane w I połowie 2015 roku obejmują: nabycie kompleksu Enterprise Park w Krakowie przez Tristan Capital Partners; zakup projektu Green Horizon w Łodzi przez Griffin; przejęcie przez Lone Star portfela biurowego, obejmującego warszawskie biurowce Europlex, Wiśniowy Business Park A, Irydion oraz Millennium Plaza w Katowicach; nabycie projektów handlowych Sarni Stok w Bielsku-Białej oraz Focus Mall w Rybniku przez Union Investment; przejęcie przez Rockcastle centrum Solaris w Opolu oraz zakup portfeli nieruchomości przemysłowych Europolis/CA Immo i FM Logistics przez TPG i WP Carey. Wszystkie wymienione umowy to transakcje średniej wielkości, o wartości z przedziału 50-100 mln EUR.

W I połowie 2015 roku w sektorze biurowym dominowały transakcje na rynkach regionalnych, które objęły łącznie 218 mln EUR (wobec wolumenu 173,7 mln EUR odnotowanego w Warszawie). Kapitał zagranicznych inwestorów poszukujących okazji inwestycyjnych w regionie Europy Środkowo-Wschodniej przyczynił się do wzrostu płynności dużych portfeli biurowych i oczekuje się, że będzie w dalszym ciągu zapewniał silny popyt na atrakcyjne nieruchomości w Warszawie i miastach regionalnych – mówi Marta Gorońska – Wiercioch, Starszy Konsultant w Dziale Rynków Kapitałowych, Knight Frank.

I połowa 2015 roku nie przyniosła żadnej transakcji typu prime o dużej skali, jednak oczekuje się, że stopy kapitalizacji za najlepsze projekty biurowe i magazynowe w nadchodzących kwartałach będą spadać.

Rynek handlowy

Rynek nieruchomości handlowych w Polsce to obecnie 11,8 mln m2 powierzchni, z czego najwięcej znajduje się w największych aglomeracjach (6,4 mln m2). Miasta średniej wielkości (100.000-400.000 mieszkańców) oferują 3,3 mln m2, natomiast w najmniejszych ośrodkach (poniżej 100.000 mieszkańców) zasoby powierzchni handlowej są na poziomie 2,1 mln m2. W I połowie 2015 roku utrzymało się wysokie tempo wzrostu podaży w miastach średniej wielkości. Niemal połowa nowej powierzchni (90.000 m2) została zrealizowana na tych rynkach. Największymi nowymi projektami są Tarasy Zamkowe w Lublinie (38.000 m2) oraz Galeria Neptun w Starogardzie Gdańskim (25.000 m2). Ponadto, w związku z rosnącą konkurencją na rynku handlowym w całej Polsce, deweloperzy rozbudowują i rekomercjalizują istniejące obiekty.

W I połowie 2015 roku powierzchnia istniejących centrów handlowych powiększyła się o 80.000 m2, z czego największe ukończone rozbudowy dotyczyły Centrum Handlowego Ogrody w Elblągu (22.500 m2) oraz Magnolia Park we Wrocławiu (20.000 m2). Jednakże, za sprawą budowy kilku wielkopowierzchniowych centrów handlowych w najbliższych latach, główne aglomeracje przejmą pozycję lidera pod względem wolumenu nowej podaży.

Na koniec I połowy 2015 roku około 750.000 m2 powierzchni handlowej pozostawało w budowie, z czego 66% było realizowane w głównych aglomeracjach. Największymi projektami są Posnania w Poznaniu (100.000 m2), Sukcesja w Łodzi (57.000 m2) i Wroclavia we Wrocławiu (64.000 m2), którego budowa rozpoczęła się w II kw. 2015 roku. Ponadto na początku III kw. 2015 roku rozpoczęła się budowa centrum handlowego Galeria Północna w Warszawie o powierzchni 60.000 m2. Będzie to pierwsze od 2007 roku wielkopowierzchniowe centrum handlowe (po Złotych Tarasach), realizowane w stolicy.

W miastach średniej i małej wielkości po latach wzmożonej aktywności deweloperów, najbliższy rok zapowiada się nieco spokojniej. Na koniec czerwca 2015 roku w tych ośrodkach w budowie było około 250.000 m2 powierzchni handlowej. Ukończenie zdecydowanej większości projektów planowane jest na II połowę 2015 roku. Obecnie deweloperzy kończą budowy galerii o dużej skali m.in. Zielone Arkady w Bydgoszczy (48.000 m2), Vivo! Stalowa Wola (32.000 m2), Galeria Aviator w Mielcu (26.000 m2), natomiast rozpoczynają budowy mniejszych parków handlowych oraz centrów convenience.