Wakacje 2016: Kanary tańsze, ale nie na długo

Przeczytaj także: Wakacje 2016: zamachy terrorystyczne zaszkodzą turystyce?

3. Drugie podejście Enter Air do giełdy

We wtorek dobiegnie końca rozpoczęty we środę 25 listopada proces składania zapisów na akcje polskiego przewoźnika czarterowego Enter Air dla nabywców detalicznych. Harmonogram oferty publicznej spółki przewiduje kolejny okres zapisów w dniach 03-07 grudnia tym razem już dla inwestorów instytucjonalnych, którego zakończeniu nastąpi przydział akcji (8 grudnia), a w dniu 14 grudnia debiut spółki na warszawskiej Giełdzie Papierów wartościowych.

Pierwsze podejście do wprowadzenia spółki na giełdę odbywało się na przełomie czerwca i lipca tego roku i zakończyło się porażką. Nie dopisali w odpowiedniej liczbie chętni na akcje na poziomie oczekiwanej przez zarząd spółki ceny. Oficjalną często wymienianą przyczyną były nie najlepsze wówczas warunki panujące w otoczeniu lotniczej turystyki czarterowej spowodowane zamachem w Tunezji oraz trwającym procesem trudnych rozmów odnośnie trzeciej fazy finansowej pomocy dla Grecji.

TravelDATA sugerowała jednak wtedy, że na tle uznanych giełdowych linii lotniczych wycena Enter Air była po prostu dość wysoka i to właśnie ona mogła nie wydawać się dostatecznie atrakcyjna dla inwestorów.

Teraz jest sporo taniej - zwłaszcza na tle rynku.

Jest niewątpliwie tezą dość dyskusyjną, czy w tej chwili otoczenie zewnętrzne przedstawia się korzystniej niż na samym początku wakacji dla tego rodzaju inwestycji. Pewne zastanowienie może również budzić sprawa spadku udziału w polskim rynku czarterowym w II kwartale tego roku przez Entera, a nawet bezwzględnego zmniejszenia się w tym okresie liczby pasażerów (o niecałe 3 procent). Ale jedno jest bezdyskusyjnie korzystne, a mianowicie obniżenie zbyt wygórowanej poprzednio ceny akcji.

Maksymalna cena została obniżona z 19 do 17 złotych, ale chyba nie jest to decydujące. Co najmniej równie istotne wydaje się przekonanie rynków odnośnie wyśmienitej koniunktury panującej w biznesie lotniczych przewozów pasażerskich materializujące się w dość szybkim wzroście cen akcji tanich przewoźników, do których biznesowego profilu liniom Enter nie jest zbyt daleko.

Już obecnie bardzo wysoko wyceniana czołówka tanich linii, czyli europejscy liderzy Ryanair i EasyJet, lokalny lider Wizzair oraz globalny lider wśród tanich przewoźników, którym jest amerykański Southwest Airlines odnotowała w okresie 30 czerwca- 27 listopada tego roku średni (arytmetycznie) wzrost cen akcji o 18,6 procent. Gdy potraktujemy te czwórkę jako reprezentatywne odniesienie (tzw. benchmark), to oznacza, że na jej tle obecna cena akcji Enter Air jest o prawie 25 procent niższą niż miało to miejsce podczas pierwszej oferty publicznej przed 5 miesiącami.

Czy cena taka jest wystarczająco korzystna okaże się już niebawem, ale jest to na pewno dość istotny krok w kierunku potencjalnych inwestorów wobec propozycji zaprezentowanej im pod koniec czerwca tego roku.

Istotne kwestie z zakresu cen turystycznych imprez

Na wstępie do tej części materiału chcielibyśmy zwrócić uwagę na zastosowanie w raportach nowej formy wizualizacji omawianej tematyki cen turystycznych imprez oraz przelotów lotniczych, a mianowicie w postaci mapek. W naszej intencji mają one pomagać w szybszym zorientowaniu się w ogólnej sytuacji, a dostarczanie dokładniejszej informacji jest rolą załączanych w prezentacji tabel. Uprzedzając jednakże ewentualne pytania odbiorców chcielibyśmy zaznaczyć, że mapki obrazujące krótkoterminowe zmiany cen przedstawiają je w odniesieniu do poprzedniego tygodnia, a nie wobec poprzedniego zestawienia.