Poziom zamożności na świecie w 2009 r.

Przeczytaj także: Raport zamożności: rzesza milionerów powiększa się o 8 proc.

Jednak niezależnie od poprawy sytuacji na rynku, banki w tradycyjnych centrach offshore zmagają się z poważnymi zmianami w zakresie regulacji oraz konkurencji. BCG prognozuje, że odsetek światowego majątku lokowanego za granicą spadnie z blisko 7 % w 2009 do niewiele ponad 6 % w 2014 roku.

„Mimo faktu, że „ukrywane” aktywa mają niewielki i wciąż malejący udział w ogólnym majątku offshore, dążenie do transparentności zmusi niektórych klientów – zwłaszcza tych z Ameryki Północnej i Europy – do przeniesienia aktywów. Jednak, co ważniejsze, banki z segmentu bankowości prywatnej będą zmuszone do odpowiedniego dostosowania strategii oraz modeli operacyjnych, a być może nawet do wycofania się z niektórych rynków”, twierdzi Peter Damisch, Partner w BCG oraz współautor raportu.

Ocena porównawcza ukazuje pogorszenie wyników

W celu porównania wyników osiąganych przez banki zarządzające majątkiem (wealth managers), BCG zebrało dane od 114 firm z tej branży z całego świata. Badanie wykazało zdecydowane pogorszenie sytuacji branży w 2009 roku.

• Mimo zwiększenia wartości aktywów w zarządzaniu u uczestników badania o średnio 14,3 %, w 2009 roku ich przychody zmniejszyły się o średnio 7,3 %, a ich średnia marża – mierzone wskaźnikiem ROA (stopa zwrotu z aktywów) – spadła o 12 punktów bazowych do 83 punktów bazowych.
• Średnie koszty uczestników badania spadły w 2009 roku o 3,2 %, jednak nie wystarczyło to do zrównoważenia spadku przychodów. W rezultacie, średni wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) wzrósł do 74,4 % z 72,3% w 2008 roku.
• W związku ze spadkiem przychodów oraz wzrostem wskaźnika kosztów do dochodów, średnia rentowność uczestników badania spadła w 2009 roku do 22 punktów bazowych, z 27 punktów bazowych w 2008 roku.

Do pogorszenia wyników przyczyniło się wiele czynników, w tym spadek liczby przeprowadzanych transakcji, ostrzejsze negocjacje cenowe oraz przenoszenie aktywów na nisko-marżowe produkty.

Anna Zakrzewski, menedżer w oddziale BCG w Zurychu i współautorka raportu, zauważa, że wyniki w mniejszym stopniu związane były z ogólnym poziomem wartości aktywów, niż z tym, co właściciele robili, bądź też nie robili, ze swoim majątkiem. “Inwestorzy powoli zaczęli przenosić aktywa z bezpiecznych lokalizacji, jednak w dalszym ciągu spora część ich majątku ulokowana jest w prostych, nisko-marżowych produktach”, tłumaczy. „Sposób alokacji kapitału tych klientów wydaje się bardziej konserwatywny niż wskazują ich faktyczne profile ryzyka. Co więcej, spada częstotliwość korzystania z usług zarządzania uznaniowego, ponieważ inwestorzy niechętnie oddają kontrolę nad swoim majątkiem.”

Monish Kumar, Starszy Partner w BCG oraz współautor raportu twierdzi, że wysiłki w kierunku cięcia kosztów w przypadku większości banków detalicznych oraz brokerów giełdowych były z góry skazane na niepowodzenie. „Zmiany w przepisach i regulacjach wymagały inwestycji, co z kolei doprowadziło do zwiększenia kosztów w obszarze IT, a także kosztów operacyjnych. Ponadto, w niektórych regionach wzrosły również płace, będące jednym z największych obszarów kosztów.”

Przyszłość firm zarządzających majątkiem

BCG przewiduje, że w dalszym ciągu duży nacisk będzie kładziony na wzrost i rentowność. Aby wykorzystać impet niedawno odrodzonych, lecz jeszcze chwiejnych rynków, eksperci ds. zarządzania majątkiem muszą skupić się na poprawie marż oraz funkcji zarządzania ryzykiem, podejmując jednocześnie kompleksowe działania w celu przyciągnięcia i utrzymania inwestorów. Podejście zakładające skupienie się na kwestiach podstawowych raczej niż na rzekomo prężnie rosnącym poziomie bogactwa, wyłoni w ostatecznym rozrachunku najlepsze spośród licznej grupy firm zarządzających majątkiem.

Komentarz do sytuacji w Polsce

Grzegorz Cimochowski – dyrektor w warszawskim biurze The Boston Consulting Group:

„Trendy obserwowane w Polsce są zbliżone do światowych - w 2009 roku odnotowaliśmy wyraźny wzrost aktywów spowodowany wzrostem giełdy oraz napływem oszczędności do banków. Widać również trend odchodzenia od ryzykownych inwestycji w kierunku mniej dochodowych, lecz bardziej bezpiecznych depozytów i funduszy. Zmniejszony napływ aktywów do ryzykownych, wysokomarżowych instrumentów miał także bardzo duże znaczenie dla dochodowości rynku, na którym odnotowano spadek marż. Podobnie jak w innych krajach, tak i u nas zwiększa się również koncentracja majątku. Aktywa najbogatszych Polaków (z aktywami powyżej 1 mln zł) rosną najszybciej i przewiduje się, że już w 2012 roku mogą stanowić aż 30% wszystkich aktywów w zarządzaniu.”

Do pobrania: