Rynek inwestycji w nieruchomości I-VI 2006

Przeczytaj także: Rynek inwestycyjny w regionie Europy Środkowo-Wschodniej

Raport przewiduje, że łączna wartość transakcji zawartych w 2006 roku osiągnie 10 mld EUR, co stanowi 6.25% rynku inwestycyjnego w całej Europie.

Od 1998 roku, czyli od początków sektora inwestycyjnego w regionie, całkowity kapitał wydany na nieruchomości sięgnął 19 mld EUR. Około 85% transakcji zostało zawartych na trzech głównych rynkach Europy Środkowej i Wschodniej czyli w Polsce, na Węgrzech i w Czechach, z czego na samą Polskę przypadło niemal 50%. Obecnie, tradycyjni inwestorzy a także fundusze oportunistyczne coraz bardziej interesują się rynkami wschodzącymi, gdzie można osiągnąć wyższe stopy kapitalizacji.

Autorzy raportu przewidują, że Rosja, gdzie wzrost PKB od 1999 roku sięga ponad 6.5% rocznie, stanie się najbardziej atrakcyjnym rynkiem inwestycyjnym w latach 2007-08. Jednym z najistotniejszych czynników wzrostu jest planowana na drugą połowę 2006 oraz 2007 rok podaż powierzchni handlowych - 1.3 milionów m kw., która będzie jedną z największych Europie.

Biorąc po uwagę całkowity wolumen transakcji zawartych na głównych rynkach regionu od 1998, sektor biurowy przyciągnął 47.5%, sektor handlowy 42%, natomiast sektor magazynowy 7.4%. Jednakże w samym 2005 roku rynek powierzchni handlowych wyprzedził rynek powierzchni biurowych, osiągając 54% udział w rynku.

Na uwagę zasługuje rynek inwestycyjny powierzchni magazynowych, który wzrastał bardzo szybko, szczególnie w Rosji oraz w Polsce. W pierwszej połowie 2006, 51% transakcji w regionie Europy Środkowej i Wschodniej przypadło na powierzchnie biurowe, 33% na powierzchnie handlowe i 8.2% na powierzchnie magazynowe.

Pomimo braku solidnych fundamentów rynku nieruchomości w regionie tj. powolny wzrost stawek czynszów na kluczowych rynkach oraz zagrożenie nadpodażą na rozwijających się rynkach, niedostateczna ilość produktów inwestycyjnych powoduje gwałtowny spadek stóp kapitalizacji. Stopy zwrotu za najlepsze nieruchomości na rynku powierzchni biurowych i handlowych w Warszawie, Pradze i Budapeszcie wahają się między 5.5% a 6%, co wynosi niewiele więcej niż w większości stolic Europy Zachodniej, w których stopy kapitalizacji wynoszą między 4.5% a 5.5%. Podczas gdy stopy procentowe w strefie Euro wzrastają, a spadające stopy kapitalizacji obniżają zwroty dla inwestorów, autorzy raportu oczekują, że wartość kapitału, który napłynie w rejon Europy Środkowej i Wschodniej, zminimalizuje efekt niższej płynności. W związku z gwałtownym spadkiem stóp kapitalizacji oraz z brakiem wysokiej jakości produktów inwestycyjnych (w szczególności na wschodzących rynkach), coraz większa grupa inwestorów gotowa jest na przejęcie ryzyka deweloperskiego poprzez angażowanie kapitału na wstępnym etapie realizacji projektów (tzw. forward funding).

Do pobrania: (w jęz. ang.).