-
![Dolar mocniejszy]( "Dolar mocniejszy")
Dolar mocniejszy
... się w pozytywnym klimacie doczekać piątkowego raportu z rynku pracy? Niestety wieści z polityki nie ułatwiają życia dolarowi. W piątek spore zamieszanie wywołały doniesienia o ... w nocy z wtorku na środę. Wyjątkowo w tym miesiącu posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej startuje w poniedziałek i kończy się w we wtorek. Poza tym reszta informacji ...
-
![Funt na huśtawce]( "Funt na huśtawce")
Funt na huśtawce
... . Funt jest przegranym ostatnich 24 godzin, a prym wiodą waluty z Antypodów. W nocy prezes RBNZ Spencer zasugerował, że wprowadzenie podwójnego mandatu dla polityki pieniężnej pozwoli na tolerowanie niższej inflacji, kiedy zatrudnienie i wzrost gospodarczy pozostają mocne. To w ocenie rynku uchyla furtkę dla wcześniejszej decyzji o podwyżkach ...
-
![BCC: najbliższe zadania dla premiera Morawieckiego]( "BCC: najbliższe zadania dla premiera Morawieckiego [© promesaartstudio - Fotolia.com]")
BCC: najbliższe zadania dla premiera Morawieckiego
... . Polska na lata 2014-2020 otrzymała 82,5 mld euro, czyli ok. 354 mld złotych z polityki spójności. Zakontraktowano 131,45 mld zł z czego we wnioskach o płatność do certyfikacji zrealizowano 28 ... z gospodarki dot. rosnącej inflacji oraz wzrostu PKB, co zwiększy presję rynku na decyzję Rady Polityki Pieniężnej w sprawie podniesienia stóp procentowych ...
-
![Dolar słaby w nowym roku]( "Dolar słaby w nowym roku")
Dolar słaby w nowym roku
... ECB od luzowania monetarnego. W tej ostatniej kwestii nie brakuje opinii, że Mario Draghi i spółka dokonają mocniejszego zwrotu w stronę normalizacji polityki pieniężnej wcześniej, niż zostało to „rozrysowane” w harmonogramie w październiku. Sam ECB nie będzie ukontentowany, jeśli EUR będzie z wyprzedzeniem dyskontować bardziej restrykcyjną ...
-
![Rynki akcji. 2018 rok będzie dobry, ale ostrożności nigdy zadość]( "Rynki akcji. 2018 rok będzie dobry, ale ostrożności nigdy zadość [© tiagozr - Fotolia.com]")
Rynki akcji. 2018 rok będzie dobry, ale ostrożności nigdy zadość
... , jednocześnie zmniejszając swój bilans. Ponadto przewidujemy, że Europejski Bank Centralny będzie mógł zakończyć swój program luzowania ilościowego i rozpocząć normalizację polityki pieniężnej przed końcem 2018 r. Na obecnym etapie trudno jest jednak przewidzieć reakcję rynków na zmniejszanie bilansów i wygaszenie luzowania ilościowego. Wartość ...
-
![Euro cieszy się sympatią wszystkich]( "Euro cieszy się sympatią wszystkich")
Euro cieszy się sympatią wszystkich
... EUR. Zbyt silna aprecjacja unijnej waluty będzie wpływać na opóźnienie procesu normalizacji polityki pieniężnej EBC, na którą inwestorzy tak liczą, kupując EUR. Tak samo, jak członkowie EBC stosują werbalne formy zacieśniania polityki (sugestie szybsze zakończenia QE), z łatwością mogą przejść do werbalne gołębiości, by ...
-
![Spokojnie, to tylko government shutdown]( "Spokojnie, to tylko government shutdown")
Spokojnie, to tylko government shutdown
... zyskało na znaczeniu w związku z narastającymi spekulacjami o możliwym zacieśnianiu polityki pieniężnej po tym, jak bank zmniejszył pulę skupowanych obligacji. Sądzimy jednak, że BoJ pozostanie gołębi, a prezes Kuroda podkreśli, że głównym narzędziem polityki pozostaje kontrola krzywej dochodowości (utrzymywanie rentowności 10-letnich obligacji ...
-
![Zero litości dla dolara]( "Zero litości dla dolara")
Zero litości dla dolara
... spekulacyjnych w USD/JPY stał się niewygodny w obliczu słabości amerykańskiej waluty i kapitulacja inwestorów przeważa nad odreagowanie nieuzasadnionych spekulacji o szybszej normalizacji polityki pieniężnej. Zachowanie USD/JPY w obliczu gołębiego BoJ może powiedzieć dużo o tym, co może czekać nas jutro podczas konferencji prasowej EBC. Jest ...
-
![Wakacje 2018: ceny podobne jak przed rokiem]( "Wakacje 2018: ceny podobne jak przed rokiem [© Thaut Images - Fotolia.com]")
Wakacje 2018: ceny podobne jak przed rokiem
... Europejską (KE) oraz Narodowy Bank Polski (NBP) wraz z Radą Polityki Pieniężnej (RPP) na przestrzeni ostatnich kilkunastu miesięcy. Takie projekcje przedstawiane są przez ... bez zmiany pozostała nawet kolejność organizatorów. Taka sytuacja świadczy o stabilności polityki cenowej branżowych liderów. Należy pamiętać, że pozycje w zakresie względnej ...
-
![Rynek walutowy 19-23.02.18]( "Rynek walutowy 19-23.02.18")
Rynek walutowy 19-23.02.18
... przerodził się on jednak w wymowniejszą korektę, bo zabrakło ku temu impulsów. Kurs to nieco ponad 3,39. Opublikowano zapiski z posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej. Nie były specjalnie jastrzębie. Presja inflacyjna pozostaje ograniczona, a stopy procentowe pozostaną stabilne w przyszłych kwartałach – choć są w RPP głosy, mniejszościowe i raczej ...
-
![Złoty jest stabilny]( "Złoty jest stabilny")
Złoty jest stabilny
... korzysta na tym NZD (mniejsza zależność od Chin, lepsze warunki dla zacieśniania polityki monetarnej w Nowej Zelandii). CAD też sobie dobrze radzi, szczególnie po bardzo dobrym ... złotego chronić. Po zaskakującym spadku inflacji CPI do 1,3 proc. Rada Polityki Pieniężnej po posiedzeniu w tym tygodniu nie ma innej opcji, jak wybrzmieć gołębio. ...
-
![EUR/USD kontynuuje senny handel]( "EUR/USD kontynuuje senny handel")
EUR/USD kontynuuje senny handel
... , że zamierza pozostać ostrożny w odniesieniu do przyszłych dostosowań polityki pieniężnej, zważając na napływające dane. To ostrożne podejście rozczarowało rynek, który liczył na więcej entuzjazmu banku z tytułu postępów w negocjacjach Nafta i ogólnej kondycji biznesu. W Raporcie Polityki Monetarnej bank sporo miejsca poświęcił tematowi wzrostu ...
-
![Niech nas nie zwiedzie PKB, czyli cała prawda o gospodarce Turcji]( "Niech nas nie zwiedzie PKB, czyli cała prawda o gospodarce Turcji [© Kagenmi - Fotolia.com]")
Niech nas nie zwiedzie PKB, czyli cała prawda o gospodarce Turcji
... poziomy w historii. Przede wszystkim jest to rezultat zbyt łagodnej polityki pieniężnej banku centralnego oraz stymulacji fiskalnej w postaci dotowanych przez ... Kurs EUR - Kursy walut NBP Ułuda wzrostu zamożności Konsekwencje nieodpowiedniej polityki gospodarczej widać w bardziej szczegółowych danych. W latach 2011-2017 nominalna wartość tureckiego ...
-
![Ponad 1 mln Polaków musi być gotowych na wyższe raty kredytów]( "Ponad 1 mln Polaków musi być gotowych na wyższe raty kredytów [© fotomek - Fotolia.com ]")
Ponad 1 mln Polaków musi być gotowych na wyższe raty kredytów
... . Niedługo jednak rodzina musiała aż tyle wydawać. Pod koniec 2012 roku Rada Polityki Pieniężnej zaczęła bowiem obniżać stopy procentowe. Wraz z nimi maleć zaczęła stawka WIBOR ... co stałoby się gdyby RPP zdecydowała się jednak w końcu na zacieśnienie polityki monetarnej, czyli sprawiłaby, że kredyty w polskiej walucie przestałyby być najtańsze w ...
-
![Rynek walutowy 20-24.08.18]( "Rynek walutowy 20-24.08.18")
Rynek walutowy 20-24.08.18
... ustalenia. Na złotym Rada Polityki Pieniężnej stoi na stanowisku, iż kilka następnych kwartałów, czyli może nawet cały rok 2019, powinno upłynąć bez podwyżek (bez zmian) stóp. Są oczywiście głosy mówiące, iż w razie czego należałoby pomyśleć o zacieśnieniu lub złagodzeniu polityki, ale na razie to ...
-
![Złoty jest pod presją]( "Złoty jest pod presją")
Złoty jest pod presją
... powinien pozostawić stopę procentową bez zmian, choć dane krajowe przemawiają za kontynuacją zacieśniania polityki pieniężnej. PKB odbiło po I kw., nawet jeśli wyniki było trochę gorsze od ... nie kosztuje. W komunikacie prawdopodobnie zobaczymy ostrożnościowy ton z warunkowaniem ścieżki polityki od przyszłości relacji handlowych z USA. Rynek jest dość ...
-
![Europa: wydarzenia tygodnia 39/2018]( "Europa: wydarzenia tygodnia 39/2018 [© RVNW - Fotolia.com]")
Europa: wydarzenia tygodnia 39/2018
... . Spadła ona z 1,0 proc. do 0,9 proc., a oczekiwano wzrostu do 1,1 proc. To zdecydowanie argument za tym, żeby EBC utrzymywał łagodne podejście do polityki pieniężnej. Potwierdza to także (zresztą zostało wyrażone już w kursie EUR/USD), że ostatnie wystąpienie Mario Draghiego zostało źle zinterpretowane przez rynek, a przewodniczący ...
-
![Dolar znalazł wsparcie]( "Dolar znalazł wsparcie")
Dolar znalazł wsparcie
... i przed końcem kwartału przejdziemy do rajdu aktywów ryzykownych i odbicia walut niedowartościowanych przez zbyt sceptyczne oczekiwania w stosunku do globalnej polityki pieniężnej. Funt relatywnie dobrze zniósł niepokrzepiające doniesienia z unijnego szczytu, gdzie trudno o postępy w negocjacjach Brexitu. Według komentarza unijnego negocjatora ds ...
-
![Spadki na rynku kapitałowym wspomogą obligacje?]( "Spadki na rynku kapitałowym wspomogą obligacje? [© Travis - Fotolia.com]")
Spadki na rynku kapitałowym wspomogą obligacje?
... . Dlatego też, przy słabościach rynku akcji, niskim oprocentowaniu lokat – będącym następstwem historycznie niskich stóp procentowych utrzymywanych przez Radę Polityki Pieniężnej – alternatywnym rozwiązaniem pozostają korporacyjne papiery dłużne. Choć także w tym przypadku – chociażby za sprawą niedawnych problemów spółki windykacyjnej GetBack ...
-
![USD lekko traci]( "USD lekko traci")
USD lekko traci
... ten argument mnie nie przekonuje. W kontrze można dodać, że perspektywa mniej ekspansywnej polityki fiskalnej to mniejsze naprężenia na polu zadłużenia, co długofalowo ... już zdyskontowane. W ciągu dnia decyzję w sprawie stóp procentowych poda Rada Polityki Pieniężnej, gdzie zanosi się na kolejny neutralny rezultat. Nawet mimo słabszych danych ...
-
![Na rynki wracają obawy o globalne spowolnienie]( "Na rynki wracają obawy o globalne spowolnienie")
Na rynki wracają obawy o globalne spowolnienie
... w debacie and brexitem. Kalendarz wydarzeń makro zubożał przez dzień wolny w USA, gdzie kluczowe publikacje danych przesunięto na jutro. W Polsce Rada Polityki Pieniężnej pozostaje na autopilocie i po posiedzeniu nie spodziewamy się niespodzianek. Zaskakująco słaby odczyt inflacji za październik (1,2 proc., prog. 1,6 proc.) wzmacnia stanowisko ...
-
![Rynki finansowe stanęły w miejscu]( "Rynki finansowe stanęły w miejscu")
Rynki finansowe stanęły w miejscu
... . O ile pozytywnie zaskoczą. Bank Japonii nie szykuje się do rychłej zmiany polityki monetarnej, a przynajmniej tak można sądzić po dzisiejszej decyzji. Główna stopa procentowa ... proc. jest dalej poza zasięgiem banku centralnego, co by implikowało utrzymanie ultra-łagodnej polityki pieniężnej na lata. Ale czy to w ogóle jest możliwe? Pytanie to ...
-
![Brexitowy labirynt]( "Brexitowy labirynt")
Brexitowy labirynt
... ? Dziś rano EUR/PLN flirtuje z 4,30, co bardziej jest wyrazem pogorszenia się sentymentu wobec ryzykownych aktywów niż konsekwencją wczorajszego przekazu z Rady Polityki Pieniężnej. Ani komunikat, ani konferencja nie przysporzyły niespodzianek. Stopa referencyjna została utrzymana na 1,5 proc., a prezes Glapiński stwierdził, że „w Polsce nie zanosi ...
-
![EUR/USD wraca powyżej 1,13]( "EUR/USD wraca powyżej 1,13")
EUR/USD wraca powyżej 1,13
... USA i strefy euro oraz aktualny status polityki pieniężnej wyraźnie premiują dolara. Ale rynek walutowy ma dyskontować przyszłość i przyjmując wyparowanie ryzyka wojen handlowych, na poprawie globalnego ożywienia większe do skorzystania ma euro (odbicie wzrostu, powrót debaty o normalizacji polityki EBC). Tego rynek się obawia przy ...
-
![Rajd juana i funta mogą się nie utrzymać]( "Rajd juana i funta mogą się nie utrzymać")
Rajd juana i funta mogą się nie utrzymać
... publikacja minutek FOMC (20:00). W ostatnich wypowiedziach członkowie Komitetu często sugerowali wcześniejsze zakończenie programu redukcji sumy bilansowej – pomocniczego procesu zacieśniania polityki pieniężnej. Minutki powinny rzucić więcej światła na kierunek dyskusji i dać sugestie, jak szybko Fed chce zrezygnować z tego narzędzia. Im szybciej ...
-
![EUR/USD, USD/JPY, AUD/USD w trendzie bocznym]( "EUR/USD, USD/JPY, AUD/USD w trendzie bocznym")
EUR/USD, USD/JPY, AUD/USD w trendzie bocznym
... ożywienia niż trendami cenowymi. W USA kilku członków FOCM będzie uczestniczyć w Forum Polityki Pieniężnej i mówić o docelowym poziomie bilansu Fed. Jednak po tym, jak w środę minutki ... Uniwersytetu Bolońskiego nie jest chyba miejscem na ważne komunikaty dotyczące przyszłości polityki monetarnej. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym ...
-
![Europa: wydarzenia tygodnia 11/2019]( "Europa: wydarzenia tygodnia 11/2019 [© RVNW - Fotolia.com]")
Europa: wydarzenia tygodnia 11/2019
... handlowej z Pekinem. Federica Mogherini, wysoka przedstawiciel Unii do spraw zagranicznych i polityki bezpieczeństwa oraz wiceprezydent KE nie miała wyjścia i jak na ... się do tak długoterminowych zapewnień, ale widać, że poprzeczka do jakiejkolwiek zmiany polityki pieniężnej w RPP wisi bardzo wysoko. Sygnały globalne są obecnie neutralne dla PLN ...
-
![Złoty dryfuje w miejscu]( "Złoty dryfuje w miejscu")
Złoty dryfuje w miejscu
... Dużo tego „jeśli”, więc stabilizacja notowań GBP jest zrozumiała i bierze się z czekania inwestorów z boku. Zakończone wczoraj posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej zgodnie z oczekiwaniami przyniosło pozostawienie stóp procentowych bez zmian. W komunikacie dostrzeżono spowolnienie w głównych gospodarkach, szczególnie w strefie euro i Niemczech, oraz ...
-
![Rynki pozbawione kierunku]( "Rynki pozbawione kierunku")
Rynki pozbawione kierunku
... 30 kwietnia, co oznacza posuchę we wszelkich przeciekach o poczynionych postępach. Ponadto media donoszą, że Ludowy Bank Chin zamierza przystopować luzowanie polityki pieniężnej ukontentowany lepszą od oczekiwań postawa gospodarki w pierwszym kwartale. Podobnie biuro polityczne Pekin przesuwa uwagę ku reformom niż bezpośredniemu podsycaniu wzrostu ...
-
![Na rynku złotego uspokojenie]( "Na rynku złotego uspokojenie")
Na rynku złotego uspokojenie
... wprowadzenie wyższych ceł na samochody importowane z UE i Japonii. Czy zatem w kwestii polityki handlowej można liczyć na pozytywne wieści z Białego Domu? Przestrzegałbym przed ... wczorajszego popołudnia zyskuje, mimo że przekaz z konferencji po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej nie był przychylny aprecjacji. Prezes NBP Adam Glapiński odrzucił tezę ...
-
![Co dalej z euro?]( "Co dalej z euro?")
Co dalej z euro?
... Bundesbankowi Jens Weidmann może liczyć na przyjęcie kontroli w EBC. Weidmann znany jest z tzw. jastrzębich poglądów, czyli jest orędownikiem bardziej restrykcyjnej polityki pieniężnej. Przejawia się to np. niską tolerancją dla zagrożenia wyższą od celu inflacją, większą niechęcią do wspierania koniunktury za pomocą nieortodoksyjnych ...
-
![Jaka inflacja w USA?]( "Jaka inflacja w USA?")
Jaka inflacja w USA?
... Ponieważ głównym tematem (obok wojen handlowych) dla inwestorów jest przyszłość polityki Fed, poziom skupienia na kluczowych danych z USA jest wyjątkowa. Inflacja ma szczególne ... słaby wynik bez wątpienia będzie złym sygnałem i zaproszeniem do łagodzenia polityki pieniężnej. Jeśli do tego wskaźnik roczny znajdzie się poniżej 2 proc. (prog. 2,1 proc.), ...
-
![Dogrywka Draghiego]( "Dogrywka Draghiego")
Dogrywka Draghiego
... dać do zrozumienia, że bank w żadnym razie nie jest w trybie zacieśniania polityki i ma jeszcze duży arsenał narzędzi do zastosowania, by luzować politykę, a ... dobiega końca w październiku. Z drugiej strony werbalne sterowanie rynkami na najtańsza forma polityki pieniężnej, więc czemu Draghi miałby z tego nie skorzystać? GBP/USD dał kolejnego nura na ...
-
![Jak inwestować gdy przed nami widmo recesji?]( "Jak inwestować gdy przed nami widmo recesji? [© junpinzon - Fotolia.com]")
Jak inwestować gdy przed nami widmo recesji?
... koncentrowało się na niewłaściwych sprawach. Inwestorzy kupujący akcje zwykle oceniają interesujące ich spółki na podstawie zysków. Ostatnich dziesięć lat poluzowanej polityki pieniężnej banków centralnych sprawiło jednak, że wielu inwestorów zaczęło skupiać się w większym stopniu na czynnikach makroekonomicznych niż na szczegółowej analizie ...
-
![Europa: wydarzenia tygodnia 35/2019]( "Europa: wydarzenia tygodnia 35/2019 [© RVNW - Fotolia.com]")
Europa: wydarzenia tygodnia 35/2019
... inflacji łagodnieje", dając do zrozumienia, że bank nie ma zamiarów zacieśnienia polityki monetarnej. Na rynku pojawiają się wyjaśnienia, że jest to polityka ... że w swoich ocenach i decyzjach jest on bardzo gołębi w okresie rozluźnienia polityki pieniężnej w gronie głównych banków centralnych naszego regionu. Utrzymuje on realne stopy na ujemnym, ...
Jak kupić pierwsze mieszkanie? Eksperci podpowiadają
