Rynek nieruchomości w Europie I kw. 2012

Przeczytaj także: Globalni inwestorzy patrzą na nieruchomości w Europie

Największym popytem inwestycyjnym spośród trzech najważniejszych rynków mogą pochwalić się Niemcy, mimo że najnowsze dane kwartalne wskazują na spadek liczby większych transakcji. Inwestorzy nadal najbardziej interesują się inwestowaniem w Monachium, Hamburgu, Berlinie, Dusseldorfie i Frankfurcie, przy czym najwyższą aktywność na rynku inwestycyjnym wykazują podmioty zagraniczne, których udział w rynku wzrósł z 31% w czwartym kwartale 2011 r. do 43%.

W Niemczech największą aktywność inwestycyjną odnotowano w sektorze nieruchomości biurowych, na który przypadło 44% wszystkich zainwestowanych środków. Natomiast spadek inwestycji w nieruchomości handlowe - tak jak w przypadku innych rynków - wynika głównie z niewystarczającej podaży aktywów odpowiedniej jakości. W pierwszym kwartale 2012 r. głównymi rynkami inwestycji w nieruchomości handlowe były Wielka Brytania i Niemcy, na które przypadło 54% obrotów w tym sektorze. Rosja z inwestycjami o wartości 942 mln euro wysunęła się na trzecie miejsce po Wielkiej Brytanii (1,1 mld euro) i Niemczech (1,5 mld euro).

Pod względem wolumenu inwestycji w nieruchomości handlowe Wielka Brytania została zdeklasowana przez Niemcy, ale jest nadal największym rynkiem biurowym w Europie z inwestycjami w pierwszym kwartale na poziomie 5,1 mld euro w porównaniu z 2,4 mld euro w Niemczech, 1,3 mld euro w Norwegii, 1,2 mld euro w Szwecji i 0,9 mld euro we Francji.

Udział w rynku pięciu państw zajmujących najwyższe pozycje w rankingu pod względem inwestycji w nieruchomości handlowe wyniósł w pierwszym kwartale 79,8% w porównaniu z 81,3% dla sektora biurowego. Natomiast w sektorze nieruchomości magazynowych udział w rynku pierwszej „piątki” był znacznie wyższy i wyniósł 84% dzięki bardzo wysokiemu wolumenowi obrotów w Wielkiej Brytanii (1,1 mld euro). Na dalszych miejscach znalazły się Niemcy (352 mln euro), Szwajcaria (180 mln euro), Polska (97 mln euro) i Francja (92 mln euro).

David Hutchings, dyrektor europejskiego działu badań firmy Cushman & Wakefield, powiedział: „Na początku roku prognozowaliśmy, że po niewielkiej aktywności inwestycyjnej w pierwszych miesiącach roku w drugim półroczu wolumen inwestycji wzrośnie do ok. 124 mld euro za cały 2012 r. Prognoza ta jest zagrożona ze względu na słabsze od oczekiwań wyniki inwestycyjne w pierwszym kwartale. Mimo wszystko nadal przewidujemy wzrost aktywności inwestycyjnej w najbliższych miesiącach i tylko nieznacznie obniżyliśmy prognozę do poziomu 120 mld euro, choć nie wykluczamy dalszej korekty”.

David Hutchings dodał: „Bezpieczne stopy kapitalizacji są atrakcyjne w warunkach niskich stóp procentowych i spowalniającej inflacji. Jednak w najbliższych miesiącach wzrost zysków będzie z pewnością wolniejszy, a nawet ujemny w niektórych przypadkach ze względu na ograniczoną podaż rentownych nieruchomości. Niemniej wzrost optymizmu przedsiębiorców i mniejsza liczba nowych inwestycji mogą ograniczyć ryzyko spadku czynszów i poziomu najmu, zanim gospodarka światowa powrócić na ścieżkę silniejszego wzrostu w 2013 r.”

Łukasz Lorencki, konsultant z Grupy Rynków Kapitałowych Cushman & Wakefield, powiedział: „W pierwszym kwartale 2012 r. Polska odnotowała ok. 32% wzrost wolumenu transakcji inwestycyjnych w stosunku do tego samego okresu ubiegłego roku, osiągając jeden z najwyższych wzrostów w Europie. Należy jednak podkreślić, że do tak dobrego wyniku przyczyniło się podpisanie umowy sprzedaży Złotych Tarasów przez ING Real Estate Development opiewającą na kwotę 475 mln euro. Stanowiła ona ok. 58% całkowitego wolumen transakcji w tym okresie w Polsce. Podobnie jak w innych krajach europejskich podejście inwestorów do ryzyka staje się coraz ostrożniejsze. Przekłada się ono na wydłużanie procesu transakcji oraz coraz większą niechęć do inwestowania w nieruchomości drugorzędne”.