Decyzja ECB okazała się nie być wczoraj najważniejszym czynnikiem. Umocnienie dolara było wynikiem wzrostu awersji do ryzyka, które nastąpiło po pojawieniu się informacji, że najbliższe dane na temat sprzedaż detalicznej mogą być dużo gorsze niż w poprzednich miesiącach. Giełda zareagowała spadkami, zaczęła się fala realizacji zysków na wszystkich ...

Wczorajsza decyzja FOMC była zgodna z oczekiwaniami a komunikat bardzo niewiele zmieniony. W zasadzie jedyną różnicą było stwierdzenie, że gospodarka w pierwszym kwartale zwolniła. Reszta tekstu była prawie nie zmieniona. FED nadal oczekuje wyrównanego wzrostu. Inflacja bazowa pozostaje na podwyższonym poziomie. Tekst na temat ryzyk inflacyjnych ...

Wczorajszy dzień był dla dolara jednym z najlepszych dni w ostatnich tygodniach. Umocnienie wynikało głównie z zamykania długich pozycji w EUR przed decyzją FOMC i ECB dziś i jutro. Z tych samych względów silniejszy był także jen. Do zmniejszania pozycji mogła przyczynić się także informacja, że w trakcie spotkania grupy ECOFIN ministrowie ...

Dwoma najważniejszymi wydarzeniami tego tygodnia będą decyzje w sprawie stóp procentowych FED i ECB. Nie ma powodów by oczekiwać, że FOMC zmieni swoją retorykę gdyż w ostatnim czasie dobre dane makro przeplatają się ze złymi i nie ma sygnałów, że coś istotnie zmienia się na froncie walki z inflacją. Jeśli chodzi jednak o ECB to tutaj sytuacja jest ...

Ostatnie dane NFP pokazały, że rynek pracy nie jest tak silny jak przypuszczano. Liczba nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym spadła do poziomu 88k, a stopa bezrobocia wrosła do poziomu 4,5%. Spadły również przeciętne zarobki Amerykanów, co w konsekwencji może się przyczynić do słabszych danych na temat sprzedaży detalicznej. Piątkowe dane ...

... (np. PMI) sugeruję, iż obecne oczekiwania na podwyżki stóp procentowych albo są już w pełni wycenione, bądź będą musiały być ograniczone. Funt znajduje się blisko minimów z ostatnich dni, jednak nie oznacza to, że należy go już kupować, gdyż publikacja danych NFP nie ...

... wzmacniają oczekiwania na dalsze podwyżki stóp procentowych jednak podwyżka w tym miesiącu wydaje się być praktycznie pewna. Trudno zatem oczekiwać aby funt istotnie wzmocnił się z obecnych poziomów z tego poziomu. Uważamy, że ważniejsze będą publikowane w piątek dane NFP z USA oraz wypowiedź szefa BoE ...

Dane na temat PKB w I kw. 2007 niestety były bardzo słabe, dużo poniżej oczekiwań (1.3 vs 1.8 oczekiwane). Zaskoczenie było duże bowiem do grudnia 2006 wzrost wynosił aż 2.5%. Nasza opinia, że rynek wydaje się być obecnie przygotowany na dobre dane na temat PKB potwierdziła się, jednak co istotniejsze piątek pokazał, że niezależnie jakie dane będą ...

... na temat PKB były zgodne z oczekiwaniami, jednak nie były wystarczająco dobre by zwiększyć szanse na podwyżki stóp. M.in. w związku z tym funt oddał wczoraj nieco zysków z poprzednich dni i zbliżył się do linii trendu wzrostowego z marca i kwietnia. Obecne poziomy są atrakcyjne do zakupów ...

Giełdy wczoraj wzrosły do nowego rekordu na DJIA czerpiąc siłę z publikacji danych na temat wyników. Przy obecnym sentymencie słabe dane makro są nawet korzystne dla cen akcji, gdyż zwiększają szanse na obniżki stóp procentowych. A to oznaczałoby jeszcze korzystniejszą wycenę przyszłych przepływów. Najwyraźniej mało kto obawia się, że spowolnienie ...