Finansowanie typu private equity

Przeczytaj także: 33 przejęcia z udziałem funduszy private equity w 2023 roku

Na główne etapy procesu pozyskania finansowania typu private equity składają się:

• Opracowanie koncepcji i dokumentacji
• Opracowanie całościowej koncepcji rozwoju przedsięwzięcia
  
  (Na etap ten składają się opracowanie całościowego modelu biznesowego zawierającego strukturę organizacyjną i właścicielską, analizę produktów i usług, analizę kanałów oraz metod dystrybucji, analizę kanałów oraz metod zaopatrzenia, analizę metod oraz kosztu produkcji, opis rynku docelowego oraz potencjalnych odbiorców, a także opracowanie analizy SWOT i budowa equity story, opracowanie szczegółowego modelu finansowego, szczegółowego planu inwestycyjnego, budżetów szczegółowych…)
• Opracowanie dokumentów informacyjnych
  
  (Na dokumenty te składają się opracowanie modelu finansowego dla użytkowników zewnętrznych, opracowanie biznes planu / memorandum, a także opracowanie Teasera.)
• Opracowanie długiej listy potencjalnych inwestorów
• Podpisanie NDA oraz wysłanie Teasera
  
  (Na etap ten składa się opracowanie wstępnej wersji umowy o zachowaniu poufności oraz jej negocjacje z potencjalnymi inwestorami z długiej listy, a także po zakończeniu powyższych negocjacji wysłanie do tej grupy inwestorów Teasera zawierającego podstawowe informacje o podmiocie oraz jego planach rozwojowych i potencjalnej transakcji.)
• Uzyskanie informacji zwrotnej
  
  (Etap ten ma na celu uzyskanie informacji od strony potencjalnych podmiotów udzielających finansowania o ich stopniu zainteresowania uczestnictwem w dalszych etapach procesu.)
• Opracowanie krótkiej listy potencjalnych inwestorów
• Przekazanie szerokiej dokumentacji informacyjnej
  
  (Na etapie tym do podmiotów zainteresowanych dalszym uczestnictwem w procesie wysyłane są uprzednio przygotowane dokumenty, w szczególności biznes plan / memorandum oraz model finansowy dla użytkowników zewnętrznych.)
• Wpuszczenie podmiotów na due diligence
  
  (Na etapie tym uzgadniany jest zakres oraz forma badania podmiotu przez potencjalnych inwestorów, a także przeprowadzane jest badanie due diligence oraz wysłane są dodatkowe dokumenty, na które zostanie zgłoszone zapotrzebowanie (etap ten może odbywać się na zasadzie virtual data room lub bezpośrednio w spółce).)
• Określenie stopnia zainteresowania potencjalnych inwestorów i negocjacje / oferty niewiążące
• Uzyskanie informacji zwrotnej od potencjalnych inwestorów (w przypadku aukcji uzyskanie wstępnych niewiążących ofert.)
  
  (Na etapie tym pozyskiwane są informacje o stopniu zainteresowania inwestorów oraz wstępne oferty zawierające główne parametry merytoryczne.)
• Wybór preferowanych inwestorów do negocjacji
  
  (Na podstawie informacji uzyskanych od potencjalnych inwestorów oraz wstępnych ofert wybierany jest podmiot lub niewielka grupa podmiotów do przeprowadzenia negocjacji szczegółowych i projektów umów inwestycyjnych.)
• Rozpoczęcie negocjacji głównych parametrów merytorycznych
  
  (Na etapie tym przeprowadzane są negocjacje głównych parametrów merytorycznych.)
• Wybór podmiotu do pełnych negocjacji i finalizacja transakcji / oferty wiążące
• Wybór preferowanego podmiotu
  
  (Na etapie tym dokonywany jest ostateczny wybór podmiotu inwestycyjnego.)
• Negocjacje doprecyzowujące i kwestii technicznych
  
  (Na etapie tym dokonywane są pełne negocjacje wszystkich postanowień oraz zapisów umownych, a także następuje opracowanie ostatecznej wersji umowy inwestycyjnej.)
• Podpisanie umowy inwestycyjnej

CHARAKTERYSTYKA POZYSKANEGO FINANSOWANIA

Zakres działań, jaki zwykle towarzyszy rozwojowi tego typu przedsięwzięć, wiąże się z posiadaniem przez potencjalnych inwestorów dość długiego horyzontu inwestycyjnego, który umożliwiał będzie pełne wykorzystanie potencjału wzrostu inwestycji przed dokonaniem uprzednio zaplanowanego wyjścia z niej. W przypadku inwestycji private equity horyzont ten zazwyczaj przekracza 3 lata i jest ściśle uzależniony od zakresu działań zmierzających do wzrostu wartości podmiotu. Powyższy horyzont inwestycyjny należy rozumieć jako dolną granicę, w przypadku planów restrukturyzacyjnych lub konsolidacji rynku horyzont ten może się znacząco wydłużyć. Umiarkowany stopień ryzyka w porównaniu do inwestycji typu venture capital czy seed capital powiązany z inwestycjami private equity implikuje średni poziom oczekiwanej stopy zwrotu. Średnia roczna oczekiwana stopa zwrotu tego typu inwestycji przekracza zazwyczaj 20%. Wynika to w głównej mierze z niskiej płynności inwestycji oraz długiego horyzontu inwestycyjnego, a także kosztu kapitału jakim dysponuje fundusz typu private equity..