Europa: wydarzenia tygodnia 34/2016

Przeczytaj także: Europa: wydarzenia tygodnia 33/2016

• Na włoskiej wyspie Ventotene spotkali się przywódcy Francji, Niemiec i Włoch. Tematem rozmów była sytuacja w Unii Europejskiej po brytyjskiej decyzji o Brexicie, oraz przyszłość Unii Europejskiej. Trwają też spekulacje dot. finalnych rozwiązań po planowanym wyjściu Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej. Mówi się, że "po Brexicie Brytyjczycy są gotowi zaakceptować swobodę przepływu osób z UE, jeśli w zamian uzyskają dostęp do wspólnego rynku i nie będą musieli wpłacać pieniędzy do wspólnego unijnego budżetu".
• W ostatnich miesiącach ujawniły się liczne różnice poglądów między niemieckim rządem i rządami Grupy Wyszehradzkiej. Ostatnio jednak okazało się, że obie strony nie są zainteresowane ściślejszą integracją strefy euro, co odbiłoby się kosztem izolacji głównie Europy Środkowej. Warto jednak z uwagą obserwować politykę Berlina w tej dziedzinie.
• Według biura statystycznego Unii Europejskiej Eurostat lipcowe ceny konsumpcyjne w strefie euro wzrosły o 0,2 proc. licząc r/r.
• Sierpniowy Indeks PMI composite w strefie euro, przygotowywany przez Markit Economics, wyniósł w sierpniu 53,3 pkt. (wobec 53,2 pkt. na koniec poprzedniego miesiąca). Indeks PMI, określający koniunkturę w sektorze usług strefy euro wyniósł w sierpniu 53,1 pkt. (wobec 52,9 pkt. w poprzednim miesiącu), Indeks PMI, określający koniunkturę w sektorze przemysłowym strefy euro wyniósł w sierpniu 51,8 pkt. (wobec 52,0 pkt. na koniec poprzedniego miesiąca).
• Sierpniowy Indeks PMI przygotowywany przez Markit Economics, określający koniunkturę wyniósł : w sektorze usług Francji - 52,0 pkt. (wobec 50,5 pkt. na koniec poprzedniego miesiąca), w sektorze przemysłowym - 48,5 pkt. (wobec 48,6 pkt. na koniec poprzedniego miesiąca).
• Według urzędu statystycznego Insee Produkt Krajowy Brutto Francji w II kwartale porównując kw/kw do poprzedniego kwartału pozostał bez zmian (w I kw. wzrósł o 0,7 proc. kw/kw).
• Hiszpania ma dobry okres. PKB w II kwartale wzrósł o 0,8 proc. kw/kw, a licząc r/r wzrósł zaś o 3,2 proc. Polepszyła się sytuacja na rynku pracy, w gospodarce w tym czasie przybyły 484.000 nowych miejsc pracy. Konsumpcja gospodarstw domowych wzrosła w II kw. o 0,7 proc., a inwestycje w budownictwie wzrosły o 0,9 proc. Eksport Hiszpanii wzrósł w II kw. 2016 r. o 4,3 proc.
• Brytyjski urząd statystyczny (ONS) poinformował, że wg stanu z końca 2015 roku w Wielkiej Brytanii mieszkało 916 tys. (o 63 tys. więcej niż rok wcześniej).
• Brexit nie przeszkadza brytyjskim producentom aut. Produkcja samochodów w Wielkiej Brytanii przekroczyła w tym roku 1 mln (najwięcej w ciągu ostatniej dekady).
• Brytyjska sieć supermarketów Tesco zgłosiła chęć sprzedaży swoich interesów praktycznie w całym regionie środkowo-wschodniej Europy (w tym na Węgrzech i w Polsce).

Komentarz do wydarzeń gospodarczych

---

RYNKI ŻYWNOŚCIOWE. PRESJA NA RYNKU ZMNIEJSZA ZYSKI W GRUPIE AZOTY

Spadki cen zbóż, trudna sytuacja finansowa rolników – to wszystko powoduje, że rolnicy zaczynają mieć coraz mniej pieniędzy. Efekt? W pierwszym półroczu GK Grupa Azoty zrealizowała wyniki na poziomie działalności operacyjnej (EBIT) w wysokości blisko 438 mln zł oraz EBITDA 695 mln zł przy przychodach 4,63 mld zł. Skonsolidowany zysk netto w tym czasie wyniósł blisko 356 mln zł wobec 458 mln zł w roku ubiegłym. Powyższe parametry okazały się słabsze od realizacji ubiegłorocznego półrocza o blisko 96 mln zł (EBIT) oraz 82 mln zł (EBITDA) przy niższych przychodach rzędu 476 mln zł. Natomiast marże EBIT i EBITDA w I półroczu wyniosły odpowiednio 9,5 i 15 proc. i były tylko nieznacznie niższe od ubiegłorocznych (odpowiednio 10,5 i 15 proc.).

- Te zdarzenia jednorazowe, które nie wynikają z bieżącej operacyjnej działalności sprawiają, że otrzymujemy trochę zafałszowany obraz, tak można to określić. Natomiast to otoczenie jest bardzo istotne z uwagi na to, że jednak mamy spadki cen zbóż, trudną sytuację finansową rolników, spadki cen produktów, które są sprzedawane przez zakład oraz niewielki spadek cen surowców. Pomimo spadku wolumenu sprzedaży marża EBITDA jest lepsza niż w roku ubiegłym – mówi newsrm.tv dr Włodzimierz Zasadzki, wiceprezes Zarządu Grupy Azoty.

W ujęciu kwartalnym 2 kwartał 2016 r. zakończył się wynikiem EBITDA na poziomie 178 mln zł (wobec 292 mln zł w analogicznym kwartale roku ubiegłego), zyskiem netto na poziomie 49 mln zł (152 mln zł w IIQ 2015) przy przychodach na poziomie blisko 2,16 mld zł (2,28 mld zł w analogicznym kwartale roku ubiegłego).

- Po bardzo dobrym I kwartale 2016 r. wyniki kolejnego odzwierciedlają dynamiczne zmiany w otoczeniu rynkowym, zwłaszcza w biznesie nawozowym. Obserwowana globalna nadpodaż nawozów oraz zmiany na rynku kluczowych surowców, w tym głównie gazu ziemnego znacząco wpływają na ceny amoniaku i mocznika, którego ceny spadły r/r o ponad 30 proc. Konsekwencją tych spadków było dostosowanie naszych cenników, zarówno w nawozach saletrzanych, jak i wieloskładnikowych do sytuacji rynkowej. Korzystając z możliwości dywersyfikacji naszej bazy produktowej w II kwartale kontynuowaliśmy strategie wykorzystania tańszego mocznika w produktach chemii (głównie melaminy) czym częściowo zredukowaliśmy spadkowe tendencje marż w segmencie nawozowym. Dzięki temu w ujęciu r/r zachowaliśmy porównywalne wskaźniki rentowności EBITDA dla całej Grupy – komentuje wyniki Wiceprezes Grupy Azoty odpowiedzialny za finanse, Paweł Łapiński. – Świadomi wspomnianych zmian rynkowych i dalszej ograniczonej perspektywy realizacji premii surowcowej staramy się optymalnie budować nasz portfel wydatków inwestycyjnych. Naszym priorytetami są zarówno realizacja celów biznesowych, jak i zachowanie bezpiecznych poziomów wskaźników finansowych – uzupełnia Wiceprezes Łapiński.

Z perspektywy Segmentu Nawozowego I półrocze to czas szczytu sezonu aplikacyjnego (głównie I kwartał) oraz okres budowania zapasów nawozów przez dealerów na aplikacje jesienną oraz przestojów remontowych w zakładach wytwórczych w II kwartale. Tym samym widoczne są typowe tendencje zmiany w marży operacyjnej EBIT segmentu, która spadła z poziomu 21 proc. w I kwartale do poziomu 5 proc. w II kwartale. W tym względzie koniecznym jest wspomnieć o ujęciu w II kwartale odpisu aktualizującego wartość należności i zapasów segmencie nawozów wieloskładnikowych na kwotę 24,4 mln zł oraz wyższych kosztów amortyzacji o 21 mln zł, których korzyści zostaną odnotowane w następnych kwartałach. W ogólnym rozrachunku segment skończył I półrocze wynikiem EBITDA blisko 496 mln zł (spadek o 60 mln zł r/r) przy przychodach na poziomie 2,74 mld zł (spadek o 312 mln zł).

dr Włodzimierz Zasadzki, wiceprezes Zarządu Grupa Azoty