Wyniki TFI i funduszy inwestycyjnych I-VI 2009

Przeczytaj także: Wyniki TFI i funduszy inwestycyjnych 2008

Długotrwała bessa na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oraz załamanie kursu złotego w lipcu 2008 r., wycofywanie się znacznej części drobnych inwestorów oraz przeceny papierów wartościowych, obniżyły aktywa funduszy inwestycyjnych ze 104 908,5 mln zł w dniu 30 czerwca 2008 r. do 83 721,9 mln zł na koniec minionego roku (o 15,6%). Tendencja spadkowa została zahamowana w pierwszej połowie br. Według stanu na 30 czerwca 2009 r. aktywa funduszy inwestycyjnych ogółem wyniosły 88 495,2 mln zł, a zatem były o 5,7% wyższe od stanu w bilansie zamknięcia 2008 r. W pierwszej połowie 2009 r., w porównaniu ze stanem na 31 grudnia 2008 r., zaobserwowano wzrost aktywów funduszy inwestycyjnych otwartych (z 50 969,1 mln zł do 55 413,8 mln zł, tj. o 8,7%) oraz funduszy inwestycyjnych zamkniętych (z 14 494,2 mln zł do 15 558,0 mln zł, tj. o 8,1%). W tym samym czasie nastąpił spadek wartości aktywów specjalistycznych funduszy inwestycyjnych (z 18 358,5 mln zł do 17 522,5 mln zł, tj. o 4,6%). W dniu 30 czerwca 2009 r., w porównaniu ze stanem sprzed roku, w aktywach ogółem funduszy inwestycyjnych zwiększył się udział funduszy inwestycyjnych otwartych (z 60,9% do 62,6%), funduszy inwestycyjnych zamkniętych (z 17,2% do 17,6%), natomiast spadł (z 21,9% do 19,8%) udział aktywów specjalistycznych funduszy otwartych.

Główną pozycją aktywów (59,5%) były składniki lokat notowane na aktywnym rynku, ich wartość w porównaniu z bilansem zamknięcia 2008 r. nieznacznie obniżyła się (z 53 847,7 mln zł do 52 657,9 mln zł, tj. o 2,2%), lecz była znacznie mniejsza niż przed rokiem (ogółem o 40,5%, w tym w funduszach inwestycyjnych otwartych o 35,0%). W funduszach inwestycyjnych otwartych składniki lokat notowane na aktywnym rynku wzrosły z 38 779,2 mln zł w dniu 31 grudnia 2008 r. do 39 329,5 mln zł w dniu 30 czerwca 2009 r. (o 1,4%), w funduszach inwestycyjnych zamkniętych z 1 424,5 mln zł do 1 503,7 mln zł (o 5,6%), lecz równocześnie nastąpił spadek tej pozycji w bilansach specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych z 13 644,0 mln zł do 11 824,7 mln zł (o 13,3%). Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wzrosły do 25 840,7 mln zł (o 11,3%) i stanowiły 29,2% aktywów ogółem. We wszystkich rodzajach funduszy zaangażowanie inwestycyjne w te instrumenty było na koniec czerwca br. większe, niż w bilansie zamknięcia 2008 r.: w funduszach otwartych z 11 316,3 mln zł do 12 198,0 mln zł (o 7,8%), w funduszach specjalistycznych otwartych z 3 684,2 mln zł do 4 450,3 mln zł (o 18,1%), funduszach zamkniętych z 8 219,4 mln zł do 9 292,5 mln zł (o 11,3%).

Utrzymała się spadkowa tendencja należności, których wartość obniżyła się do 2 625,9 mln zł (o 2,2% w stosunku do stanu na 31 grudnia 2008 r. i o 24,1% w porównaniu z wartością w końcu czerwca ub. roku). Było to spowodowane głównie obniżeniem należności z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa i wydanych certyfikatów inwestycyjnych z 1 198,1 mln zł w końcu grudnia 2008 r. do 331,3 mln zł w końcu czerwca 2009 r. (o 72,3%). Odnotowano także niewielki spadek należności odsetkowych (165,7 mln zł w dniu 30 czerwca br. wobec 182,0 mln zł na koniec grudnia 2008 r.). Spadki te, łagodziły znacznie wyższe w czerwcu br. niż w grudniu ub. roku, należności z tytułu zbytych lokat (1 213,3 mln zł wobec 907,7 mln zł, tj. wzrost o 33,7%) oraz dywidendy (201,5 mln zł wobec 24,9 mln zł, tj. wzrost o 709,2%). Obniżenie kwoty należności zaobserwowano w zagregowanych bilansach funduszy inwestycyjnych otwartych i zamkniętych, natomiast wzrosły – w ujęciu zagregowanym – należności specjalistycznych funduszy otwartych. Wartość środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wyniosła 4 772 mln zł (wzrost w ciągu ostatnich sześciu miesięcy analizowanego okresu o 84,6%, w skali dwunastu miesięcy – o 63%).

Zobowiązania funduszy inwestycyjnych zwiększyły się z 5 678,4 mln zł w dniu 31 grudnia 2008 r. do 7 590,5 mln zł w dniu 30 czerwca 2009 r. (o 19,2%). W porównaniu ze stanem na koniec czerwca 2008 r. zobowiązania te wzrosły nieco mniej – o 16,1%. Dokonała się przy tym istotna zmiana struktury zobowiązań, bowiem w drugiej połowie 2008 r. znacznie zmniejszyły się zobowiązania z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa i wykupionych certyfikatów inwestycyjnych, a w ciągu pierwszego półrocza br. nastąpiła dalsza redukcja tych zobowiązań (odpowiednio z 2 017,7 mln zł do 1 169,0 mln zł i 146,1 mln zł). W ciągu roku prawie trzykrotnie (z 789,3 mln zł do 2 011 mln zł wzrosły zobowiązania z tytułu nabytych lokat. Wpłaty na jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne wyniosły w dniu 30 czerwca 2009 r. 106,1 mln zł, a więc były wyższe w porównaniu z grudniem 2008 r. (o 89,0 mln zł), ale niższe od stanu sprzed roku (o 141,8 mln zł). Najwyższą dynamikę, a zarazem największy udział w zobowiązaniach funduszy inwestycyjnych, miały zobowiązania otwartych funduszy inwestycyjnych (6 459,4 mln zł w dniu 30 czerwca 2009 r. wobec 4 718,5 mln zł w dniu 31 grudnia 2008 r., tj. wzrost o 36,9%). Udział specjalistycznych funduszy otwartych w zobowiązaniach był znacznie mniejszy (odpowiednio 739,5 mln zł i 646,8 mln zł, tj. wzrost o 14,3%). Zobowiązania funduszy inwestycyjnych zamkniętych, mimo dość stabilnej kwoty (391,7 mln zł wobec 313,2 mln zł przed sześcioma miesiącami), miały – ze względu na niską podstawę – stosunkowo wysoką dynamikę (wzrost o 25,1%).