... aktywach bazowych. Takimi aktywami mogą być instrumenty rynku giełdowego (akcje, obligacje), towary (złoto, miedź), miary wielkości ekonomicznych jak stopy procentowe, indeksy. Sedno produktów strukturyzowanych Produkty strukturyzowane mogą występować w postaci inwestycyjnych lokat bankowych, obligacji strukturyzowanych i tytułów uczestnictwa ...

Oczywiście, finansiści nie ograniczyli się do połączenia obligacji z opcją call. Naturalną koleją rzeczy po "wynalezieniu" tych hybryd było zaoferowanie wszelkich możliwych transkacji. Pierwszą z tego typu wariacji są puttable bonds. Jak sama nazwa wskazuje, ta hybryda jest niczym innymi, aniżeli połączeniem opcji put i instrumentu przynoszącego ...

Ekonomiści wskazują na trzy możliwe powody stosowania hybryd typu callable bonds. Po pierwsze, ogranicza się wpływ nieprzewidzianych okoliczności na wynik firmy, po drugie, system podatkowy może inaczej rozpoznawać hybrydę od jej pojedynczych składników i po trzecie, zmniejsza się wrażliwość obligacji na zmiany stóp procentowych. Bezpośrednio z ...

Badając cenę obligacji często stosuje się miarę nazywaną duration, która charakteryzuje wrażliwość ceny obligacji względem zmian stóp procentowych. Przykładowo: , gdzie p oznacza cenę, Δ to zmiana danej wielkości, a y jest właściwą dla badanej obligacji bieżącą stopą procentową. Przy callable bond wielkości z wzoru mają następującą interpretację: ...

... wyprzedażą hybryd na rynku wtórnym większe banki tworzyły wehikuły, wykupując taniejące struktury, aby je przeprofilować, np. sprzedać derywaty i zaoferować obligacje zainteresowanym nimi inwestorom, ewentualnie – poprzez serię transakcji pochodnych przeprofilować przepływy pieniężne (najchętniej wykorzystywano do tego swapy), aby na podstawie ...

Hybrydy są wyszukanymi rozwiązaniami finansowymi, a te bardzo często powstają w reakcji na ograniczenia administracyjne, zgodnie z "regułą gorsetu" - im mocniej państwo stara się uregulować jakiś obszar ludzkiej działalności, tym szybciej ta działalność przybiera inne, nowe, nieregulowane formy, uciekając zapędom administracji państwowej. ...

... rozwoju instrumenty pochodne służyły przede wszystkim do poprawy wyniku inwestycji w całą strukturę (np. opcja call dołączona do obligacji). Obecnie produkty strukturyzowane znajdują dużo szersze zastosowanie, poprzez dopasowanie profilu ryzyka stron transakcji do ich potrzeb, co osiąga się np. przez zabezpieczenie instrumentu ...

... przejmują ryzyko walutowe na siebie, co jednak wiąże się z mniejszym udziałem inwestora w zyskach. Produkty takie są określane mianem quanto. Obligacje strukturyzowane mogą być przedmiotem obrotu giełdowego. Wówczas mają zastosowanie również przepisy Ustawy o Ofercie Publicznej. Lokata strukturyzowana to depozyt z wbudowanym instrumentem pochodnym ...

... jak poprzedni, notowany jest na rynku równoległym w systemie kursu jednolitego z dwukrotnym określeniem kursu (fixingiem). Obligacje oznaczono nazwą skróconą DBWIG1109. Obligacje będą notowane na identycznych zasadach jak inne obligacje. db obligacja WIG20 posiada termin wykupu 23 listopada 2009 r. Tak jak poprzedni produkt DB Londyn ...

Do obrotu giełdowego zostaną wprowadzone nowe instrumenty - tzw. produkty strukturyzowane. Jako pierwsze na GPW pojawią się obligacje strukturyzowane Deutsche Bank z Londynu. Oferującym nowy instrument jest BDM PKO BP. Produkty strukturyzowane to instrumenty finansowe, których cena jest uzależniona od wartości określonego wskaźnika rynkowego (np. ...